排行榜：全球药企2025上半年业绩TOP10

来源：药渡

2025年上半年，全球制药行业格局迎来新变化！随着各大跨国药企陆续发布中期财报，GLP-1减肥药、肿瘤免疫疗法和专利悬崖成为关键词。礼来、诺和诺德凭借爆款减肥药强势增长，而默沙东和百时美施贵宝由于成熟产品增势放缓、医保政策、专利悬崖等原因销售额下降。

结合最新财报数据，本文盘点了2025上半年排名前10家全球药企营收业绩情况。

表1. 制药巨头2025 H1营收TOP10排行榜，来源：药出海

01/强生

从各大药企上半年的"成绩单"来看，仅有一家突破400亿美元大关，即强生。公司整体营收达到456.36亿美元，同比增长4.1%，展现出稳健的发展态势。其中，创新制药业务贡献了290.75亿美元的收入，增长率为3.6%；医疗科技业务收入为165.61亿美元，增长5.0%。

在创新制药业务中，肿瘤业务表现尤为突出，成为拉动增长的核心动力，达雷妥尤单抗2025年上半年销售额飙升至67.76亿美元，较去年同期增长了21.7%，占肿瘤业务总营收的56%。CAR-T产品Carvykti的增长势头同样迅猛，成为肿瘤业务增长的又一强大引擎。上半年，Carvykti销售额达到8.08亿美元，已超过2024年全年销售额。

02/罗氏

紧跟其后的是罗氏，2025上半年，总营收约为372.76亿美元。制药业务方面，罗氏实现了约280.72亿美元，同比增长约10%。

其中，乳腺癌药品Phesgo贡献收入14.83亿美元，增长55%；血液癌症药物维泊妥珠单抗销售额为9.04亿美元，增幅为46%；用于哮喘和食物过敏的奥马珠单抗药物销售收入增长34%，达到17.90亿美元，多元产品矩阵推动罗氏持续发展壮大。

03/默沙东

默沙东公布2025年上半年业绩报告显示，期内实现总营收313.35亿美元，同比下降2%；其中制药业务收入276.88亿美元，同比下降3%。值得关注的是，中国区表现显著承压，上半年收入同比下滑70%至10.75亿美元，在默沙东全球制药业务中的占比降至3.9%。

从核心产品来看，作为公司营收支柱的"药王"Keytruda（K药，帕博利珠单抗），上半年销售额达151.61亿美元，占总营收近五成（48.38%），同比增长7%，但对比2024年上半年18%的增速，其增势已呈现放缓态势。另一王牌产品HPV疫苗Gardasil/Gardasil9表现欠佳，上半年销售额为24.53亿美元，同比大幅下降48%。

面对业绩压力，默沙东已启动一项新的多年期优化计划，旨在通过提升生产力、实现预期到2027年底每年节约30亿美元成本的目标，进而推动产品组合转型。据了解，节约的成本将全部用于多个治疗领域的新产品上市及在研管线投入。

04/艾伯维

艾伯维公布2025年上半年业绩，总营收287.66亿美元，同比增长8%。各业务板块中，免疫学领域上半年全球净收入138.95亿美元，同比增长12.6%。

肿瘤学领域上半年净收入33.09亿美元，同比增长4.2%。BTK抑制剂Imbruvica（依鲁替尼）收入14.92亿美元（-10.7%）；Bcl-2抑制剂Venclexta（维奈克拉）收入13.56亿美元（+8.4%）。

神经学领域上半年净收入49.65亿美元，同比增长20.3%。抗精神分裂药物Vraylar（卡利拉嗪）收入16.65亿美元（+13.5%），偏头痛药物Ubrelvy和Qulipta各自收入5.78亿美元（+33.3%）和4.6亿美元（+63.6%）。

ADC药物Elahere（索米妥昔单抗）上半年收入3.38亿美元，同比增长75.5%。双抗药物Epkinly（艾可瑞妥单抗）上半年收入1.21亿美元，同比增长92.1%。

05/辉瑞

辉瑞2025财年上半年累计收入283.67亿美元，同比增长0.73%。从业务板块来看，肿瘤、初级护理、专科护理三大业务在今年上半年分别收入81.45亿美元（+9%）、112.36亿美元（-8%）、83.64亿美元（+6%）。

扛起肿瘤业务大旗的还是乳腺癌重磅药物Ibrance（哌柏西利，CDK4/6抑制剂），尽管因为激烈的竞争其销售额不断下滑，但今年上半年仍有20.26亿美元的体量。

辉瑞在2023年底以430亿美元收购Seagen所获得的产品大多在增长放量，今年上半年这些产品合计收入约为17.52亿美元，其中ADC产品合计约15.18亿美元。

06/礼来

礼来发布财报，2025财年上半年累计收入282.86亿美元，同比增长40.93%。糖尿病业务贡献了礼来近一半的业绩收入，其中Trulicity、Mounjaro、Humalog和Jardiance四款产品合计贡献139.728亿美元。而真正推动业绩增长的引擎是GLP-1/GIP双靶点激动剂替尔泊肽--其降糖版Mounjaro和减肥版Zepbound上半年合计销售额达147.34亿美元。

07/阿斯利康

阿斯利康半年财务报告数据显示，公司在上半年实现了总营收280.45亿美元，较去年同期增长11%。其中，产品收入达到266.7亿美元，同比增加了10%。运营利润方面，上半年达到71.82亿美元，同比增长24%。

从产品来看，降糖药达格列净（Farxiga）是上半年的"销冠"，上半年收入42.09亿美元，同比增长13%；抗癌药奥希替尼（Tagrisso）紧随其后，上半年收入34.88亿美元，同比增长10%；PD-L1抑制剂度伐利尤单抗（Imfinzi）收入27.16 亿美元，同比增长21%。

08/诺华

诺华2025年上半年的净销售额为272.87亿美元，同比增长13%。就具体产品而言，Entresto（沙库巴曲/缬沙坦）仍为诺华贡献了大部分营收，2025上半年销售额为46.18亿美元，同比增长22%。

Scemblix、Leqvio、Kisqali则是同比增幅排名前三位产品，分别同比增长78%、66%和60%。另一个值得关注的是其核药产品的销售额，诺华目前共有两款核药商业化产品，Pluvicto和Lutathera。上半年，这两款产品分别营收8.25亿美元和4.00亿美元，共计12.25亿美元。

09/百时美施贵宝

BMS发布财报，2025上半年累计收入234.70亿美元，去年同期累计收入为240.66亿美元，同比减少2.48%。主要原因是由于成熟产品组合受到仿制药竞争加剧和美国医保政策调整的影响，如抗凝血药物Eliquis美国市场销量减少，治疗多发性骨髓瘤的药物Revlimid受仿制药竞争收入同比下降44%。

百时美施贵宝正押注于一系列新药，以弥补其老牌畅销药物的销量逐渐下滑。公司计划在2027年前削减约35亿美元的开支，其中包括裁员2000多人并放弃十几种正在研发的药物。

10/ 诺和诺德

诺和诺德公司公布2025年上半年财务报告显示，诺和诺德上半年总收入约228.54亿美元，较去年同比增加18%。其中，中国市场的收入约合14.62亿美元，同比增长6%。

司美格鲁肽（semaglutide）在上半年的销售额达到166.32亿美元，占公司总营收的73%。这款药物的销售额已超越了K药（Keytruda）的151.61亿美元。然而，礼来的替尔泊肽同样显示了惊人的增长势头，上半年合计销售额达147.34亿美元。这可能使其成为司美格鲁肽在2025年"药王"争夺战中的主要竞争对手。

参考资料：

各公司2025上半年财报

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