大型药企，密集调整

来源 | 赛柏蓝（未经授权禁止转载）   撰稿 | 牧之   编辑 | 遥望    

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集采推动下药企加速转型 

随着2022年中报季的到来，头部药企开始公布成绩单，其中集采影响仍然是不容忽视的关键词。 针对营收（102.28亿元）、净利润（20.09亿元）同比均降20%以上，恒瑞表示，集采之下仿制药收入断崖式下跌、多款创新药执行新的医保谈判价格，以及国内疫情使其产品销售受到冲击，导致收入出现较大下滑。 此外，影响恒瑞利润的因素还包括：主要原辅材料及能源价格、物流成本的持续上涨，以及研发投入的继续增加。 

确实，集采打破了传统的量价增长边界，其所释放的销量却未必能抵消降价带来的影响。 原本市场份额较大，且有多款重磅药品的大药企还能抵挡一些冲击。而众多中小企业却已然在面临生死大考。 在这一背景下，对冲集采影响，寻找新的利润增长点，聚焦创新研发成为头部药企突围的重要路径。 8月23日，中国生物制药发布的2022中期业绩报告显示，新产品、创新药、肿瘤药成为其第二增长曲线，有效对冲了前三批集采的影响——其中，近5年内上市新品84个，收入占比达43.5% 中生制药首席战略官陈鹏亘对赛柏蓝表示，之前几轮集采已经把企业有一定市场体量的品种纳入的差不多了，后续进一步开展集采的话，中生预计可能被纳入的会是一些光脚品种，这些光脚品种进入集采，企业受到的影响会较小，反而有望通过集采迅速打开产品市场。

对冲集采压力成为其近年业务目标之一。 中生业绩报告显示，近5年来，中生制药研发投入和占比逐年上升，今年上半年研发投入21.9亿元，同比增加16.5%，占比达14.4%，其中——抗肿瘤领域的研发投入达到69.4%，投入金额同比增加21.6%；创新药与生物药的研发投入占比超过73.7%，投入金额同比增加51.4%。 中生制药新任CEO谢承润表示，“在研发管线的立项机制上，过去更多是在做仿制药和确定性高的创新药，是一种大而全的思路。近两年做了非常多的调整，更加聚焦创新。” 谢承润介绍，中生制药创新药和仿制药的研发投入从过去的50比50，调整到现在创新药投入超过四分之三，更聚焦在四大治疗领域，从“大而全”转变到“快而准”。 创新药对业绩的拉动作用也开始突出显现——创新药收入合计34.9亿元，营收占比为22.9%，同比增长14.2%。半年报同时披露，其2023年创新药的营收将突破100亿元。 

根据中生的创新转型规划，创新药在收入中的占比将逐步提升，最终实现2030年，创新药净收入占比达60%的目标，使得创新药成为主要的盈利点。 在2022年中期业绩发布会暨第一届投资者日上，中国生物制药方面表示，2030年，目标跻身全球前30药企，收入达千亿港元，聚焦肿瘤、外科/镇痛、肝病、呼吸四大治疗领域。 提高创新药占比，成为系列政策冲击下，药企的核心破局策略。 近年来，本土药企的创新研发投入一直在持续上升——其中，大规模以上企业研发投入年均增长约8%，2020年上市公司研发费用占销售收入的比重超过6%。 事实上，除了中生制药，在研发投入、创新药收入占比提高的同时，恒瑞、科伦、四环制药等国内企业都传出了收缩仿制药管线、甚至暂停一般仿制药开发的消息，目前首仿、难仿、高端仿制品种已经是头部玩家的关注重点。

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纷纷调整架构，整合资源 

研发费用投入 上升的同时，销售与管理费用下降成为大趋势。 中生制药 半年报显示，销 售与 管理费用同比下降 1.6% ，费用已经保持5年下降趋势， 其表示， 正在 从重销售转向 重研发。 今年以来，中生制药确立了 “组织整合、全面创新、数字化、国际化”四大战略。 纵观全行业，无论是 国内药企还是跨国药 企， 组织整合、数 字化都已经成为 普遍举措，而创新与国际化 更是国内药企的核心 解题思路。 谢承润 表示，中生制药将围绕 研发效率、生产效率、营销效 率、管理效率、文化建设等 ，推进运营改革，持续降 本增效。 其中，谢承润特别强调了研发效率提升。其表示， 中生将进一步整合中国生物制药及附属子公司资源。 比如中生 牵头投资亿一生物，引入升白肿瘤新药，由 正大天晴负责落地商业化； 中生 引进安源的肝病产品也落地在正大天晴 ； 此外，中生 将探索与日本企业合作，强化成员企业 泰德的管线布局。 

至于营销效率提升， 则主要是整合商业化团队，实现营销资源在中生层面共享。具体的举措还包括学术会议简化形式，降低集采产品费用率，关注人均年度产出等。 据中生方面公开的数据，其目前拥有一支8000人左右的专业商业化团队，一支超过300人的策略支持团队，覆盖超1200家合作商业公司，超2.7万家医院，18万家左右的药店，14万家左右的基层医疗机构。 收缩仿制药的研发与销售投入，整合资源、调整架构已经是行业趋势。 在今年4月发布的2021年报中，恒瑞医药提到，大力推进销售改革，对组织架构进行整合提效，撤销区域层级架构，大幅减少低绩效省区及办事处，整合销售运营、营销财务、支持部门职能。 精简销售人员，销售人员由年初的17138人优化至13208人。 一位药企从业人员告诉赛柏蓝：“推行集采政策后，仿制药利润降低，各大药企想谋发展还是得靠创新药。在这个大背景下，越来越多的钱投在研发身上，销售团队被缩减几乎是不可逆的趋势。” 

新的架构调整和人事任命，显示出一个特征，即剥离与合并利润较低的业务、聚焦创新药发展，一方面是精简人员和支出，另一方面拥抱数字化，以此加速转型升级，提高市场竞争力。 有专家告诉赛柏蓝：“随着集采不断深入，新的格局已经逐步建立起来。过去那种躺在赚钱的日子不会再回来，抓住新的机遇，加强对于研发的投入，打造更合理的人员架构。长此以往的坚持下去，也许中国也能出现世界级药企。”