上市连锁药店三季度业绩大比拼

截至10月31日，六大民营上市连锁药店2023年Q3报均已出炉。零售连锁药店的龙头们各自财务表现如何？门诊统筹政策对头部连锁造成了哪些影响？详看下文。

01

营收情况：六大连锁药店Q3营收平均增速仅为14.3%

2023上半年，在疫情放开和流感高峰推动下，药品零售市场迎来高速增长。根据中康CMH数据，2023上半年全国零售药店市场销售额达2,685亿元，同比上涨8.2%；而头部连锁的增速是行业增速的2-3倍，六大连锁药店2023上半年营收平均增长率达24%。而到了第三季度，尽管连锁药店积极纳入门诊统筹，但购药人群因基层医疗报销比例高回流社区卫生服务中心的趋势下，使得第三季度药店营收出现放缓，六大连锁药店2023年Q3营收与去年同期相比平均仅增长14.3%。 从具体营业收入规模来看，大参林2023年Q3以57.2亿元的收入位居首位，紧跟其后的为老百姓的52.3亿元、益丰药房的51.8亿元、一心堂的41.4亿元。从营收增速来看，健之佳以27%的增长率位居第一，主要系唐人医药纳入合并报表影响。 

图表1  六大连锁药店2023年Q3营收及增长情况（单位：亿元）

资料来源：公司公告、中康产业研究院

02 

净利润情况：盈利增速高于营收增速

从头部连锁净利润增速来看，大参林、益丰药房和老百姓总体表现稳健，2023年Q3净利润平均增速达25%；老百姓盈利表现较为突出，净利润同比增长32.8%；一心堂受地方医保政策影响较大，净利润同比下滑30%。

图表2  六大连锁药店2023年Q3归母净利润及增长情况（单位：亿元）

资料来源：公司公告、中康产业研究院 

03

门店数量情况：头部连锁门店扩张已接近或超过去年新增总和

从门店总数和变化情况来看，截至2023年9月末，门店数超过10000家的有4家连锁，包括老百姓、大参林、益丰药房和一心堂。其中，老百姓以13,065家门店位列第一。从净增加门店数量来看，头部连锁门店扩张的步伐明显加快，1-9月门店的净增加数已经接近或超过2022年全年门店的净增加数。其中，大参林2023年1-9月门店净增加2,948家，已超过2022年全年门店净增加总数，扩张步伐大于其他连锁。 

图表3  六大连锁药店2023年Q3门店扩张情况

资料来源：公司公告、中康产业研究中心 

04

线上发展情况：连锁积极布局线上业务

从老百姓、健之佳和一心堂连锁报披露的线上数据来看，O2O成为连锁发力的核心。老百姓2023年1-9月线上渠道销售额达14.9亿，同比增长60%；健之佳1-9月线上渠道实现营业收入总计16.04亿元，较上年同期增长67.92%，占营业收入比重为24.67%，较上年同期提升4.39%。一心堂新零售总销售额为5.99亿元，其中O2O业务完成销售4.83亿元。 点击下面，关注新康界，获取更多热点分析/行研报告/蓝皮书。 

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