药企超千亿研发费用去向拆解

来源 | 赛柏蓝

特约作者 | 金钱草

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医药制造业年研发费用超千亿

研发指数上升

日前，国家统计局、科学技术部和财政部联合发布《2022年全国科技经费投入统计公报》，2022年全国共投入研究与试验发展（R&D）经费首次突破3万亿元，投入强度为2.54%。

细分行业来看，经费投入超过千亿元的行业大类有7个，比上年增加2个，医药制造业收入突破千亿元，达到1048.9亿元，研发投入强度达到3.57%，比国家各行业总体的研发投入强度高出1个多百分点。  

中国医药制造业研发投入的不断增加推动了中国医药行业研发指数平均值逐年上升。根据中国医药会计协会于9月初发布的《医药行业：2022年中国医药企业研发指数白皮书》显示，国内非器械类研发指数平均值近几年也保持上升趋势。  

根据研发投入金额、阶段性成果、最终成果、研发质量和研发支持五个维度赋予不同的权重进行评分后进行汇总得到每个企业的最终指数。2022年，医药企业研发指数排名前三的企业分别为恒瑞医药、人福医药、华海药业。企业研发指数头部企业的主要驱动因素有所不同：恒瑞医药主要由于阶段性成果和研发质量的突出表现，人福医药主要由于最终成果的突出表现，华海药业则主要由于研发质量的突出表现，百济神州主要由于研发投入的突出表现，红日药业主要由于研发支持的突出表现。  

在2023年上半年，根据公开资料显示，国内医药行业上市公司总研发投入超过580亿元，研发投入前100强的企业均在亿元以上，排名前11家企业均在10亿元以上。  

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热门治疗领域与投资靶点

一级资本市场的投融资虽不等同于医药企业直接研发投入领域的实际情况，但也从侧面反映出医药研发领域的分布和研发投入的热点。  

一级市场投资公司投资的热门治疗领域也是研发费用投入较大的板块。根据中国医药企业管理协会投融资服务专委会发布的《中国生物医药投融资蓝皮书（2023年H1）》，肿瘤仍是投资机构最关注的领域，2022年-2023年H1完成了203笔投资，交易金额达420.92亿元。免疫系统疾病、内分泌和代谢性疾病、神经系统疾病、血液和淋巴疾病一直是投资领域的热点，但热度远逊于肿瘤疾病。  

根据投资事件中已经披露的靶点以及将投资公司投资的生物医药研发企业进行靶点统计，然后对同一靶点的投资次数和投资额进行加和排序，2022年-2023年H1投资额TOP10靶点总结如下：

由上表可知，2022年-2023年H1投资额TOP10靶点的融资额均在29亿人民币以上，最热门的靶点是CD19，其次为PD-L1和HER2。TOP10靶点的总投资次数总计63次，总投资金额共383.62亿人民币。  

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头部创新药药企研发管线

通过对研发投入较大的前20家企业如百济神州、恒瑞医药、复星医药、石药集团、中国生物制药等企业的研发管线进行梳理发现：包括已批准上市的产品，产品管线共计566个。代表性生物医药企业在研管线治疗领域集中度较高，尤其聚集在肿瘤领域，占比高达54.28%，其次为抗感染领域，占比为9.21%。  

注：由于存在一个项目跨越多个治疗领域的情况，因此上图呈现管线总数大于实际产品管线个数。

通过研发投入最大的两大创新药企业百济神州和恒瑞医药的研发管线及其进展，可以对药企研发投入的方向有个初步了解。  

百济神州：2023年上半年公司研发投入费用为58.82亿元，与上年同期相比增长17.28%。研发投入用于产品管线的临床前研究、临床试验、合作研发等。目前该公司自主开展约140项临床试验，在约45个地区入组超过21,000名受试者。这些临床试验包括针对其现有产品组合所开展的超过35项关键性或潜在注册可用临床试验，产品组合中也涵盖了3款自主研发并已获批的药物。  

来源：百济神州半年报  

恒瑞医药：2023年上半年公司累计研发投入30.58亿元，其中费用化研发投入23.31亿元。1类创新药阿得贝利单抗、磷酸瑞格列汀、奥特康唑获批上市，改良型新药盐酸右美托咪定鼻喷雾剂获批上市，共有6项上市申请获NMPA受理，6项临床推进至Ⅲ期，17项临床推进至Ⅱ期，18项临床推进至Ⅰ期。  

END   特约作者 |    金钱草    编辑 | 长风