最新！骨科械企利润大公开，威高、春立…

来源  |  赛柏蓝器械 

撰文  | 阿廖沙

编辑 | 秦酒

经历两轮国采“血洗”后，骨科耗材企业2022年“成绩单”来了。

01 国产骨科头部业绩公布，利润如何？

近日，威高骨科、春立等骨科医疗 器械企业相继发布2022年度报告。经历人工关节、脊柱国采之后，骨科耗材企业2022年的成绩单备受关注。

年报显示，威高骨科2022年实现营业总收入18.48亿元，同比下降14.2%；实现归母净利润5.44亿元，同比下降21.2%；每股收益为1.36元。

细分领域来看，2022年，脊柱、创伤、关节三类产品的营收均出现了不同程度的下降。 脊柱营业收入为8.87亿元，同比下降13.1%；创伤营业收入4.17亿元，同比下降 31.57%；关节营业收入4.46亿元，同比下降4.85%。

年报指出，营收下降的主要原因在于，受带量采购影响，经销商进货谨慎，以消耗渠道库存为主，导致营业收入下滑。

春立医疗2022年营业收入约12.02亿元，同比增加8.43%；归属于上市公司股东的净利润约3.08亿元，同比减少4.54%；基本每股收益0.8元，同比减少13.98%。

受带量采购影响，春立医疗主要产品销量持续增长。具体表现为： 关节类产品实现销售收入10.46亿元，同比增长1.05%；脊柱类产品实现销售收入1.15亿元，同比增长70.14%；运动医学类产品实现销售0.37亿元，同比增长927.13%。

年报指出，造成利润下降主要系公司受“带量采购”影响，相关产品终端售价下降。此外，2022年度，公司持续加大研发投入，推动技术创新与产品迭代，使得利润有所下降。

02国采持续推进，市场向头部集中

截至目前，在骨科领域，国家已经分别对人工关节、脊柱类耗材进行了集采，第四轮国采中运动医学也在其中。

2021年人工关节国采中选率达92%，中选人工髋关节平均价格从3.5万元下降至7000元左右，人工膝关节平均价格从3.2万元下降至5000元左右，平均降幅达82%。

2022年脊柱国采平均降幅84%。脊柱耗材产品系统复杂，占脊柱手术量1/3的胸腰椎后路固定融合术，其耗材平均每套价格从3.3万元下降至4500元左右；其中，一些知名外资品牌每套平均价格从6万元降至4800元左右。技术最新的胸腰椎微创手术，其使用的耗材平均每套价格从近4万元下降至5600元左右。用于治疗压缩性骨折的椎体成形手术耗材，每套平均价格从2.7万元下降至1100元左右。

集采前，国内脊柱、关节类耗材基本以国外品牌为主。集采后，更具性价比且供应能力有保障的国产品牌获得了市场放量机遇，其中产品线丰富、综合竞争力的头部企业则更具优势。

从短期看，利润降低会导致公司的收入业绩承压。此次年报披露中，威高骨科和春立 医疗，均将净利润降低的原因之一归结于带量采购所致。

但从长远来看，集采将加速国产替代，进一步推动行业集中度提高，中选企业将获得更多的手术量并提升市场份额。

威高骨科年报指出，通过带量采购，公司的产品覆盖超过3,500家终端医疗机构，产品获得了广泛高度认可。

春立医疗也表示，受带量采购政策利好，关节假体产品销量增长，脊柱产品、运医产品销量亦持续增长，使得公司主营业务稳健发展，整体业绩持续增长。

如何用好带量采购这把双刃剑，是摆在骨科耗材企业面前的共同问题。

03骨科国采最后一站到来，如何应对？

不久前，第四轮耗材国采已启动历史采购数据填报工作，运动医学类成为国采品种之一，骨科耗材被“一网打尽”。

威高骨科、春立医疗等国内骨科耗材头部企业均已在运动医学领域有所布局。

威高骨科表示，公司基于多品牌优势，完善脊柱、创伤、关节、运动医学各产线不同品牌的注册证，完成多品牌、多产线的全产品布局； 丰富了运动医学产品线 ，使运动医学产线能够为临床提供整体解决方案。此外，还将募集资金投资项目“研发中心建设项目”，在现有研发项目与技术积累上在威海研发总部进行运动医学类等骨科植入医疗器械产品研发。

春立医疗表示，为了达到积极应对国家集采、持续完善公司产品线的目的， 公司加大了运动医学产品的研发力度 ，以确保运动医学类产品市场占有率进一步提升。 2022年度，春立医疗的运动医学类产品实现销售收入3,676.66万元，同比增长927.13%。

《中国医疗器械行业发展报告》指出，2020年，我国脊柱、创伤、关节、运动医学四大骨科市场中，国产占比分别为54%、72%、47%和8%。其中， 运动医学国产化程度最低，该领域整体市场目前也是骨科四大方向里最小的，不过伴随运动损伤的增加，运动医学未来或将有更进一步的发展。

除了运动医学，威高骨科、春立医疗均在新型材料、3D 打印技术等领域进行布局，不断完善其管线产品，以迎接可能到来的市场机遇，避免隐藏的风险。

连续三轮的国采冲击后，骨科耗材行业的连锁反应或许才刚刚开始。

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