口腔医疗报告：民营口腔突破1000亿，年增15%，诊所连锁率不超3.8%

随着健康消费意识提升和老龄化趋势加剧，国内口腔医疗服务机构在近5年内迅猛增长，根据弗若斯特沙利文分析，民营口腔医疗市场规模已于2021年突破1000亿大关，而国内医疗连锁竞争仍然加剧，主要服务项目如种植、修复、正畸等，也随着国家政策调整有了巨大的发展空间。

来源：西南证券

分析师：杜向阳

编辑：太白 

01｜民营口腔市场突破千亿大关，年增长率超过15%

口腔医疗市场规模快速增长，民营发展速度快于公立。随着近年支持社会办医等利好民营医疗服务发展政策持续释放，结合口腔医疗依赖医技而非设备，前期投入小的行业特点，民营口腔医疗市场规模增速快于公立医疗。

根据弗若斯特沙利文数据，我国口腔医疗市场由 2016年的850.5亿元增长至2021年1450亿元，CAGR达11.3%，其中公立机构市场规模由2016年的340亿 增长至2021年的405亿元，CAGR达3.6%；民营机构市场规模由2016年的515亿元，增长至2021年的1045亿元，CAGR达15.2%。

来源：弗若斯特沙利文、瑞尔集团招股书、西南证券

▍政策鼓励社会办医，利好民营连锁机构

政府鼓励社会办医，民营口腔机构在市场规模持续扩大的背景下迎来发展机遇。2009年新医改来，国家为减轻公立医疗资源不足的问题，不断推出鼓励社会办医的政策，倡导医疗服务以非营利性机构为主体，盈利性机构为补充。2021年8月 对卫生专业人员职称制度改革，提出社会办医人员在职称申报等方面不受办医主体限制，鼓励了人才向社会办医机构的输送，进一步推动民营机构发展。

民营口腔机构也在鼓励社会办医的大趋势下快速发展。根据瑞尔集团招股书数据，民营口腔医疗机构市场规模从2015年的433亿元增 长至2021年的1045亿元，年复合增长率达15.8%。

▍国内口腔终端分散，连锁水平较低，区域龙头增强品牌集中度

牙科服务主体竞争格局分散，缺少具备强大实力的口腔专科医院。根据医涯DSO发布全国(不蕴含港澳台地区)口腔 医疗机构真正在数质和全国规划调研报告数据，中国2021年工商存续状态的口腔医疗机构数量为9.2万家，其中存在 着大量缺乏资质，诊疗水平初级的个体诊所，连锁口腔诊所规模在2000-3000家，我国口腔诊所连锁率仅2.5%- 3.8%，处于较低水平。

口腔医疗服务半径小和对医生资源的依赖是我国市场分散的主要原因。最早的牙医是匠人技师，补牙、拔牙、清洗 等基础服务没有较大技术壁垒。从成本端看，牙科门诊启动资金需求少（据调研得知约200万元），医疗器械等可以通过租赁公司租用；从消费端看，齿科行业高度依赖医生技术、声望，叠加其需多次就诊的行业特性，患者多会就近选择熟悉的医生就行治疗。

在港股和A股上市的有通策医疗、瑞尔齿科、美皓齿科三家，还有包括泰康拜博、美维口腔、劲松口腔、可恩口腔、华齿口腔、美奥口腔、蓝天口腔、欢乐口腔、摩尔齿科、牙博士口腔、小白兔口腔、恒伦口腔、鼎植口腔、佳美口腔、新桥口腔、华美牙科、希玛爱康健口腔、正夫口腔、同步齿科、友睦齿科、国药口腔等多家区域连锁龙头。

02｜老龄人口增加，可支配收入提高，口腔在需求端爆发

牙科疾病发病率随年龄增长而提高，我国人口老龄化进程加快，预计牙科服务需求持续提升。2022年我国65岁以上人口占比达14.9%，老龄化趋势加快，有望带来基础治疗如牙髓病、牙周炎、种植和义齿等服务需求，预计口腔医疗服务市场需求进一步扩大。我国中老年人牙周健康状况恶化，有望为牙科医疗机构服务需求增长增加动力。

来源：wind、《第四次全国口腔健康流行病调查报告》

中、老年组牙周健康率在2005年-2015年的 十年内分别下降6pp、5pp，2015年，牙周健康率仅为9%。中老年组深牙周袋检出率提高了1.2pp、3.3pp，检出 颗数提高了17%、65%。随着牙周袋加深，更有利于菌斑堆积和滞留，使炎症更加严重，使牙周袋更深，形成恶性循环。深牙周袋症状者在炎症发作时疼痛难忍，并且有牙齿脱落的风险。

03｜医技依赖强，种植修复正畸成“门面担当”

口腔医师资源缺口大，对标发达国家存在缺口。国内尚无公开的牙科诊所数量，以口腔医师执业证书表征牙医数目，行内普遍认为，当前口腔医疗终端8万家，我国2021年每万人均拥有牙医数仅为2.2位，对标发达国家和地区仍存在差距。

部分项目技术壁垒高，存在学习曲线。隐形正畸技术对医生要求较高，医生需要根据自身经验，对患者牙齿移动的步骤、距离进行预判，再通过计算机模拟得到治疗方案。据调研，一名没有接触过正畸治疗的医生，需要进行3-6个月的培训及观摩才可以初步掌握隐形正畸技术，培养隐形正畸医生具有时间成本。

近年口腔医生数量增速快且可持续，弥补医生缺口推动行业发展。据统计，我国2021年十万人均拥有牙医数为22位， 与发达国家和地区存在一定差距，口腔医生供给存在缺口。目前，教育部注册的开设口腔专业的院校（系）有213所， 2020年口腔医学专科学校增加13所。2021年，教育部同意增设高职专业点287个，未来我国口腔医生供给有望保持较快增长，医生供给增长带动口腔行业发展。

▍正畸、种植和修复贡献口腔医疗份额前三甲

我国民众的口腔健康意识不足，口腔常见病呈现患病率较高而治疗率较低的特点。口腔健康与全身健康密切相关， 口腔中的感染和炎症因子可导致或加剧心脑血管病、糖尿病等慢性病，危害全身健康，影响生命质量。龋病和牙周 病会破坏牙齿硬组织和牙齿周围支持组织，不仅影响咀嚼、言语等功能，还会造成社交困难和心理障碍。

数据来源：2005年和2015年全国口腔流行病学调查，时代天使招股书，医趋势

正畸、种植和修复是市场规模最大的口腔细分领域， 是口腔科的利润中心。根据医趋势、Med+研究院 和美团医疗的报告，2020年我国正畸、种植牙和修复的市场规模分别为276亿元、240亿元和234亿元， 是市场规模最大、增长最快的三个口腔细分领域。

▍正畸项目矫治错颌畸形，隐形正畸具有增长潜力

隐形矫治是根据医生治疗方案，基于口腔三维模型，通过数字化设计和3d打印等数字化制造技术制造出分步牙齿模型，再经高分子材料压膜和后续加工得到的一套隐形矫治器。

传统矫治器的痛点困扰患者已久。常用的传统矫治器有唇侧金属托槽矫治器、舌侧矫治器、陶瓷托槽矫治器等，大都由带环、矫治弓丝及附件（托槽等）三部分组成。其弊端主要为不美观，舒适度差，不便于清洁从而容易诱发龋齿、牙周炎等疾病，治疗前无法可视化治疗效果。

隐形正畸对成年人的吸引力更大。隐形矫治器具有美观、便捷和卫生等优点，更重要的是隐形正畸具有可预见性， 在治疗前能够看到模拟的治疗后效果。我们对比隐形正畸与传统正畸在客单价、治疗时间、维护复诊上的差异。在 客单价上，传统正畸一般终端价格为0.5~6万元不等，略高于传统正畸牙套和陶瓷牙套，一般低于舌侧矫治器。

在治疗时间上，隐形正畸治疗周期约为1~2年，情况复杂的存在2年以上情况，而传统正畸治疗总时间一般为1~ 2年，一般相同病情会少于隐形正畸。

维护复诊上，隐形正畸具有绝对的优势，就医体验更好： 1）隐形美观，2）佩戴舒适， 牙套厚度一般在0.3mm~0.8mm，远小于托槽>2mm的高度，3）节省时间，隐形正畸的复诊周期一般是8~12周 （传统复诊在3~6周不等），每次复诊所需时间只需要15分钟（传统正畸约为45~60分钟）。因此可以看出在佩戴维护方面隐形正畸是最大化减少治疗对生活影响的正畸矫治方案，对社交活动频繁的成年人有较大需求匹配度。

▍修复是治疗牙列缺损/失的传统方法

2021年口腔扫描仪国内市场规模超7亿元。2019年起，受益于技术水平提高、口扫接受度提升等因素，国产口扫销量快速增长，带动国内市场销量快速增长。2021年市场规模约7.2亿元。

国产替代进行时，2021年国产市占率约40%。2019年以前，以3shape、锐科、西诺德等进口品牌占据主要市场。国产口扫随着技术完善，加之平民化的价位、高效的售后服务和临床支持、符合国人习惯的功能模块等优劣，2019 年后快速增长，2021年底国产市占率（销售台数口径）约为40%。国产厂家市场集中度相对分散，频泰科技、先临 三维、广东朗呈等为第一梯队。

进口品牌仍主导高端市场，国产口扫仍有性能差距。国产口扫在产品精度、软硬件匹配以及稳定性上相比进口品牌 仍有一定差距，在高端市场（知名口腔专科医院、高端民营口腔医疗机构等）的竞争力不如进口品牌。随着国产口扫的进一步完善，口扫渗透率和国产市占率将持续提升。

▍口腔种植治疗牙列缺失具备增长潜力

口腔种植需求持续扩大，为规范行业发展政策逐步收紧。口腔种植需求旺盛，但是收费高和收费不规范的问题影响 了口腔种植领域的健康有序发展，民众对于整顿行业秩序、降低收费价格的呼声由来已久。随着人民对口腔种植需求不断扩大，2019年11月浙江省提出对种植牙等项目服务价格管理，而后江苏、四川、安徽等省份陆续对种植项目 价格给予关注。

2022年1月，国务院常务会议提出对种植牙等高值耗材分别在国家和省级层面开展集采；同年8月，发布开展口腔种植医疗服务价格治理的征求意见稿；2022年9月，发布《关于开展口腔种植医疗服务收费和耗材价格专项治理的通知》及其政策解读，确立了“技耗分离”的计价方式，推进牙冠价格透明化以及种植体集中采购，调整公立机构种植服务价格，引导民营机构种植项目价格符合竞争规律和群众预期的水平;

2022年12月，四川省医保局发布口腔种植体省际联盟集中带量采购公告，2023年1月11日，种植体集采开标，平均降幅约55%，拟中选产品中选价格区间多在600元至1850元左右。该次集采汇聚全国近1.8万家医疗机构的需求量，达287万套种植体系统，约占国内年种植牙数量（400万颗）的72%。

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// 本文来源：西南证券 // 分析师：杜向阳

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