美敦力、百特、德康等5家大佬最新动态|聚焦JPM23

文章来源：思宇MedTech；编辑：lulu

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2023年1月12日，第41届摩根大通医疗健康年会（J.P. Morgan Healthcare Conference）美国旧金山落下帷幕。这是一年一度全球规模最大、信息量最丰富、受关注程度最高的医健投资大会。今年JPM大会邀请了包括行业、市场、学术界和政府等领域的全球投资者和思想领袖，共计约8000名与会者，与会企业达550多家。

近期思宇MedTech带各位读者陆续回顾大会情况。

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01、百特提出重组计划 

透析巨头百特（Baxter，NYSE: BAX）首席执行官Jose Almeida于1月6日首次公布公司加速发展的计划，并对该计划进行阐述。

（一）公司计划拆分肾脏和急性治疗业务 

百特的计划包括拆分公司肾脏和急性治疗业务部门。据称，百特分拆后的公司暂时命名为“KidneyCo”，将在未来18个月内成为独立的上市公司。KidneyCo将专注于开发和销售腹膜透析、血液透析和重症监护室急性肾损伤治疗的产品。

Almeida在1月9日的摩根大通医疗会议上说：“百特的投资组合有助于公司不断实现多元化，而且在两家公司分离后能够更有效地分配资本。我们将继续努力，打造两家世界领先的医疗保健公司。”

即将纳入KidneyCo的肾脏护理和急性治疗业务在2022年收入约为50亿美元，百特的其余业务每年价值约100亿美元，包括百特在2021年收购的Hillrom业务。

（二）公司继续优化运营模式

Almeida说，百特将继续收购，加倍努力，以开发更多的互联产品，提供更好的医疗服务，并提高效率，不仅是在医院，也要在居家医院。百特致力于把在医院销售的产品延伸至居家医院。 

百特还计划简化公司运营模式，让公司战略计划更加明确，决策速度更快。此外，公司计划关闭部分制造和供应基础设施，使制造结构更精简、更贴近客户。百特公司计划关闭65家制造设施中的一部分，并投资于制造自动化，但Almeida没有提供具体细节。Almeida指出：“百特目前业务比较复杂，导致效率较低，这要求我们进一步优化制造结构。”

（三）公司为生物制药解决方案业务寻找新归宿

重组使百特能够为研发、商业开发和债务偿还提供更多资金。重组计划的第三个主要部分是，为百特公司的生物制药解决方案业务找到新归宿，该业务为制药和生物技术行业提供合同生产。 

百特在1月6日解释说：“公司该业务有持续的增长机会，但其业务模式和客户重点与百特投资组合的其他部分缺乏战略一致性。百特可能出售这项业务或涉及这项业务的其他战略交易，这有助于百特进一步精简工作重点，同时根据其既定的资本分配重点提供重新部署资本的机会，包括偿还债务。”

百特在2022年10月首次宣布，公司正在考虑拆分其关联护理业务与利润较低的医院业务。

02、美敦力计划精简供应链

（一）美敦力充分利用规模优势 

美敦力致力于利用公司的规模优势，使其全球业务和供应链更有韧性，不容易受到破坏。公司已把13个供应组织和制造组织合并为两个组织，并正在对其所有业务的制造流程和质量指标进行标准化。美敦力还在对供应商进行整合，以提高效率，同时逐步推进裁员计划。

Martha说：“这些举措都将为美敦力带来竞争优势，能够充分利用公司的规模优势，而且所有业务都将从中受益。”

（二）美敦力增加研发投资

在过去五年中，美敦力稳步增加了研发投资，包括在2022财年增加了10%。与此同时，美敦力将继续通过有针对性的嵌入型收购和投资，来补充其内部研发。 

在过去两年中，美敦力在九项收购和战略投资上花费了约33亿美元。比如，美敦力最近收购了Acutus Medical的左心接入产品和心脏绘图技术公司Affera，以不断完善其电生理业务解决方案，并扩大其在心脏消融市场的规模。

（三）美敦力计划退出部分市场

美敦力也计划退出公司无法加速增长的市场。例如，在过去的九个月里，该公司已经宣布计划分拆其病人监护、呼吸道介入和肾脏护理业务，这三项业务占美敦力收入的8%。 

部分分析师在一年前猜测，美敦力可能会剥离其业绩不佳的糖尿病业务。该业务仍在努力解决FDA警告信的相关问题，并计划期待已久的780G胰岛素泵推向美国市场。

在本次会议上，Martha认为糖尿病业务出现转机，并重申了公司承诺。Martha说：“从长期的角度来看，我对美敦力在美国的糖尿病产品充满信心，在美国以外780G用户的真实世界数据令人鼓舞。”美敦力预计，全球对支持人工智能的自动胰岛素输送设备的需求将继续增长。

（四）公司预计收入增速加快 

美敦力首席执行官Geoff Martha已经在这家全球医疗巨头任职三年，他带领团队继续追求积极的转型，以从根本上解决多年来阻碍美敦力发展的问题，不断促进公司各业务发展。

Martha在2020年成为美敦力首席执行官，当时实施了新的运营模式，取消了集团和地区结构，并为个别企业赋权，以促进更有效的决策。该公司还集中全球业务运营，并在领导层面上做出人事变动，为领导团队注入新力量。他们在各大领域贡献了公司急需的能力，也带来了新的视角。

美敦力的长期目标是每年至少达到5%的增长，但宏观经济问题和供应链中断阻碍了增长。公司预计，在11月开始的2023财年下半年，收入将至少增长3.5%。

Martha说：“美敦力在供应链问题和质量问题上取得改进，不断推出产品，实现公司收入加速。我希望收入增速更快，现在每个季度增速都在变高。”

03、德国Qiagen收购测序公司Vergoen

（一）公司以1.5亿美元收购Vergoen 

全球领先样本制备和分析技术的供应商Qiagen公司宣布，已经以1.5亿美元的现金收购了位于加州圣地亚哥的测序技术开发商Vergoen。

Qiagen对Verogen的收购适用于法医学，而不是医疗诊断。凯杰通过收购Verogen，获得了MiSeq FGx在法医领域的独家分销权。Verogen的分析平台在illumina的MiSeq FGx平台上运行。

除了购买分销权之外，Qiagen还购买了数据。Verogen公司的GEDmatch数据库和配套的GEDmatch Pro门户网站可以让用户在各种家谱数据库中比较基因资料，以寻找家族联系。 

Qiagen公司首席执行官Thierry Bernard在1月9日的摩根大通医疗会议上解释说，Verogen公司的技术属于Qiagen的五大发展支柱：打造采样技术产品组合。Verogen公司拥有丰富的产品线，如QUANTIferon免疫反应测量系统、QIAstat-dx近患者PCR平台、NeuMoDX中高通量PCR平台和QIAcuity数字PCR产品。

Qiagen预计第一年的收购收入约为2000万美元，其中500万美元取决于两家公司之前在2021年签署的一项分销协议。

（二）公司积极关注发展环境

Bernard说，Qiagen在第三季度末实现了公司承诺的目标。该公司积极主动，关注发展环境，继续努力，预测其将在今年创下250亿美元的收入。 

在过去的三年里，德国Qiagen的发展环境在很大程度上与紧急测试需求上升息息相关，如针对Sars-CoV-2或猴痘的测试需求。展望未来，Bernard强调通货膨胀和地缘政治变化是公司面临的主要挑战。过去一年里，凯杰由于研发成本增加，不得不两次提价。而在欧洲和亚太地区，该公司已经对其供应链进行重组。

Bernard 解释说：“在乌克兰被入侵之前，我们就积极主动开展相关工作，保护公司在德国的制造旗舰基地免受能源问题的影响。在过去四年里，我们不断努力，使凯杰更加独立于亚太地区的供应。”

04、德康扩大ONE与G7市场

德康（Dexcom）在摩根大通医疗会议上的演讲回顾了公司过去的一年，并强调其取得的发展。

德康首席执行官Kevin Sayer说：“2022年是伟大的一年。”该公司2022年有机增长达到19%，收入为29.1亿美元，客户数量为170万。 

Sayer指出，德康最近推出Dexcom ONE CGM，这是该公司以前的旗舰传感器G6的精简版。Sayer说，德康在整个欧洲推出ONE，目前有三分之一的欧洲患者在使用该产品。对于没有相关基础设施支持推出G系列传感器的地区，ONE为不符合条件的患者提供CGM功能。

德康在2022年最大的发展是推出了其最新的CGM——G7连续血糖监测系统。与G6相比，G7的预热速度更快，精确度更高，功能也有所改进，Dexcom正用产品G7来抵御雅培公司Libre系列传感器的竞争。 

G7于2022年12月在美国获得了市场授权。G7最大问题之一是软件的更新，这个问题推迟了G7 系统获得FDA许可的进度。

Sayer说，即将到来的一年对公司来说是一个“过渡”。由于起初产量较小，G7的制造成本将高于G6，但增加的产能应能逐渐缓解这一问题，包括马来西亚90万平方英尺的生产。

05、Exact Sciences公司Cologuard 

测试次数达1000万

（一）公司主导产品测试次数达1000万

结肠癌是美国癌症死亡的第二大原因。每年大约有15万名患者被诊断出患有这种疾病，另有5万名患者死于该疾病。 

癌症早筛龙头Exact Sciences的主导产品为Cologuard，该产品让45岁及以上的患者在家里收集粪便样本，然后送到处理实验室，对粪便样本进行10种不同的DNA标记物以及血液的分析。

该公司的首席执行官Kevin Conroy解释说，让病人邮寄粪便进行结肠直肠癌筛查，已经从略显讨厌的想法过渡到具有广泛意义的临床工具。

2022年1月，该公司公布的数据显示，与结肠镜检查确认的阴性样本相比，Cologuard的总体灵敏度和特异性分别为95.2%和92.4%，相关数据随后计划在ASCO上公布。在亚组分析中，Cologuard对高级别发育不良病变的敏感性为83.3%，对所有晚期癌前病变的敏感性为57.2%。

截至11月，Exact Sciences公司已经进行了1000万次Cologuard测试，每次测试的费用约为500美元，具体费用取决于保险和其他报销情况。他还指出，自2015年推出该测试以来，Cologuard的销售额以大约66%的复合增长率增长。

（二）公司不断推动增长

Exact Sciences公司2022年的收入，在第四季度同比增长了28%，数额达1.19亿美元，而且该数据不包括新冠测试。

Qiagen公司丰富了其Oncotype DX乳腺癌产品，它在2019年以28亿美元收购Genomic Health。Conroy说，Genomic Health在2018年是一项4亿美元的业务，利润率为20%，而现在它是一项6亿美元的业务，利润率为40%。

Conroy强调，Exact Sciences公司将在2024年首次实现盈利，推动这一变化的动力是公司产品组合的持续发展，其中包括乳腺癌和肝癌的测试，以及对公司IT系统、实验室基础设施和商业渠道的努力。

主编｜赵清

审核｜祎禾

排版｜miya