面对正畸集采的丝滑小连招，时代天使会不会跌的有点早？

以下文章来源于口枪 ，作者枪哥

从种植牙集采开始，不少人就发出了这样的担心：同样“昂贵”到“做不起”的正畸，会不会也步上集采的后尘？但不同于种植牙的高“医疗”特质，正畸毕竟是个部分倾向于颜值消费的项目，换句话说，其集采的必要程度，相较于种植牙来说还是差了一点。带着三份侥幸七分担忧，很多正畸从业者都表示：正畸最终应该也会集采，只不过在种植牙集采运作成熟之前来的不会那么快，我们还有时间做准备。然而，9月21日，陕西牵头十九省正畸材料托槽类耗材集采企业调研会召开，采购结果预计在年底前落地执行。

没有谈话，没有预告，如果说种植牙集采是“钝刀割肉”般拉长的战线，那正畸的投湖之石就如晴天惊雷，炸得人措手不及。作为国产隐形正畸之光的龙头时代天使，应声大跌近20%，长线来看，公司的目前股价较最高点的485.149元/股，已跌超80%。

（事实上，时代天使在9月中旬的时候就已有跌盘之势了，只能说信息不对称的背景下，所谓的“新”闻也是因人而论的）虽说目前只是托槽类耗材，离时代天使的隐形正畸还有些距离，但“集采盯上口腔”的形势却已然摆上台面。投资纷纷暂停，资本驻足观望，集采的恐慌情绪，在赛道内迅速被拉满。

01＃正畸会不会是种植牙集采2.0＃

就目前来看，正畸和种植的相似点有很多：都是外资品牌耗材占据中高端市场，都是未纳入医保报销的昂贵项目，都是服务费占比50%以上的收费结构。也就是说，如果只是针对耗材进行集采，那么对整个正畸市场的价格体系影响就依然可控，毕竟还是那句话：医生的劳动力价值如何能以量换价集采？但有了种植牙的经验在前，正畸控费的路径摸索想必会清晰不少。不妨大胆预测一下，正畸很有可能还是采取限价调控的模式：服务费降幅温和，耗材大范围集采，公立医疗强制参与，民营医疗尽力动员，监管政策随之跟上，一套丝滑连招，连消带打。

集采的边界线，目前来看已非是消费医疗，而是民生负担涉及，这与医保的使命也是一致的。换句话说，只要是涉及到民生需要的医疗项目，集采都有可能会介入到其最低保障领域。既然正畸是预防并治疗国民错颌疾病的必要手段，那国家就会在最低的治疗价位区间进行控费限制，保障推进必要治疗的普及率。所以，以消费更高端些的隐形正畸为代表的时代天使面临的困扰，与其说是集采，倒不如说是市场趋势的变化。目前，国内超过85%错颌患者的选择，仍然是托槽类的传统正畸。据《2018年中国正畸市场消费蓝皮书》，金属托槽矫治、陶瓷托槽矫治、金属/陶瓷自锁托槽、隐形矫治、舌侧隐形矫治的市场价格分别为2万元、2.2万元、2.3万元-3.3万元上下、3.5万元-4.5万元上下，以及5.5万-8万元之间。在几年内肉眼可见的消费下行的大环境趋势下，如果仍被市场大范围接受的传统正畸在价格上能再让一步，那么一部分摇摆于传统与隐形的消费者，就会更倾向于选择传统正畸。所以，接下来隐形正畸的市占比估计不仅不会有太大的飞跃式增长，还会被悲催的稀释掉一部分潜在消费群体。

02＃“寒气”信号已发出，敬请查收＃

之前曾有预计，到2030年国内正畸市场规模将超过1900亿元，而如果接下来集采能顺利大范围介入市场，这一数值八成是要有所缩水，但总体上也会改变正畸市场高速增长的需求趋势。目前，公立医院的主流正畸方式还是传统的托槽钢丝矫正，而私立民营则倾向于隐形牙套矫正。所以，尽管集采对于整体的正畸行业市场不会有太大的颠覆性影响，但市场消费格局会被逐渐调整也是难以阻挡的无声趋势。比如两种正畸的市场发展比重，以及隐形正畸的价格梯队变化，甚至是民营机构的服务发展考量。但与此同时，正畸在目前还是偏重消费的医疗项目，治疗的选择逻辑不同于一般疾症，消费的分层会更加明显。隐形正畸在此前风头正劲的发展周期中已经奠定下了品牌意识壁垒，单靠技术迭代与集采推行就想下沉渠道的逻辑，起码在当下以及未来的一段时间中，仍然是时机尚未成熟的。

不过，一切大张旗鼓的政策落地，都不外乎带有意识传递的信号伴随。这两年口腔赛道三番五次的集采大刀也不例外，言外之意可能就是国家对于高毛利行业的重新评估。对口腔行业进行全方位调控大概率是不可避免的，至于最终会发生在何时何地，就未可知晓了。所以，虽说不至于口腔人头顶的天会突然大变，但不停的风卷云消也无法阻止，隐形正畸将会如此，其他赛道也不例外。

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