减持潮突袭医药圈，谁是下一个“逃跑者”？

来源：思齐俱乐部

减持潮突袭医药行业，透露什么信号？

近1个月以来，已经有多家医药上市公司公告股东或高管减持股份的情况，包括药明康德、英科医疗、易明医药、广生堂、奥泰生物、华森制药、亚辉龙等。一场重要股东股份减持序幕似乎已徐徐拉开。

对于公司重要股东抛售自家股票，往往会引起众多市场猜测：是行业出现了利空影响？还是对公司经营没有信心？或是公司的财务出现了问题？

为此，“思齐圈”特别整理了近期以来比较受行业关注的几家企业股东减持动态，看看其中透露了什么信号。

药明康德

实控人减持逾91亿

药明康德一方面信誓旦旦地表示对公司发展充满信心，另一方面实控人却又在低位减持套现，引发市场热议。

6月10日晚，药明康德公告称，因自身资金需求，公司实控人及相关方拟减持不超3%股份。如果以6月10日收盘价102.83元/股计算，顶格减持，药明康德减持股东将套现逾91亿元，该套现金额，将超过A股众多上市公司的总市值。

尤其值得一提的是，在此之前，5月28日，药明康德才刚刚因股东一声不吭减持近30亿，被处以2亿元罚款推上舆论风口。面对药明康德一个个股东如此急躁的减持行为，市场猜疑不断。

其实，自2019年4月起，药明康德股东在其大涨期间就一直减持不断。到了2021年，伴随股价顶峰，股东更是加快了减持动作。特别是上海瀛翊的减持更是引发了蝴蝶效应，公司股东、董事、高级管理人员在其减持股份1个月后，纷纷披露了减持计划。

不仅公司股东减持，而且机构也在撤离。据了解，持有药明康德股份的机构持股数量从2021年末的1731家下降至今年第一季度的870家，机构数量减少了861家，占比将近一半。

在股东减持和机构撤离的双重影响下，药明康德的股价也是不断走低。截至6月17日收盘，药明康德股价报收96元/股，和去年最高点171.97元/股相比，不到1年时间股价已下跌了44%，市值更是蒸发超过了2000亿。

就目前而言，药明康德虽然仍是国内CXO行业的龙头企业，但其所处的市场环境已经大大改变，公司同时面临着国内外政策影响和市场风险。今年初，药明康德被美国列入出口管制“未经验证清单”，犹如“达摩克利斯之剑”一直在头顶高悬。另外，国内CXO行业竞争也是逐日提升，药明康德的成本优势降低，盈利能力也开始减弱。

在这种情况下，药明康德实控人减持，机构大撤退，下一步靠什么比拼未来，不免令人担忧。

其实，药明康德并非是年内首家披露股东减持的CXO企业，康龙化成、博腾股份、昭衍新药等多家公司也均有股东减持计划，但没有看到实控人的减持计划。

华森制药&奥精医疗

重要股东“组团”减持

在业绩低迷、股市受挫情况下，如果股东增持则意味着对公司未来发展的信心，而且在一定程度可以提振股价。但是如果股东和高管“组团”减持，则有可能会在一定程度上加快了股票下跌的速度。

近期，就有两家企业出现重要股东“组团”减持套现。

6月11日，华森制药发布公告称，公司近日收到董事长、董事、高管等共3人的计划减持股份告知函。

其实，在董事长、高管计划减持的前几个月，华森制药的股价已出现了大幅下降。

股价的持续下跌与华森制药业绩低迷有着直接的关系。今年第一季度，华森制药实现营业收入2.03亿元，同比下降了11.75%；扣非后净利润为2765万元，同比下降21.78%。

事实上，华森制药近年来的业绩似乎进入了一个低迷期。从2018年至2020年，该公司的扣非后净利润分别为1.11亿元、1.39亿元和0.89亿元，同期增速分别为23.15%、25.01%和-35.84%。

无独有偶，同样出现重要股东“组团”减持的还有奥精医疗。

5月23日，奥精医疗的前三大股东齐刷刷宣布减持股份，其中第一大股东嘉兴华控计划减持4.87%，第二大股东奇伦天佑计划减持2.69%，第三大股东BioVeda计划减持3%。

三家大股东合计持股比例不到25%，但这次减持就要卖掉超过10%的股份，减持比例超过了40%，幅度不可谓不大。

重要股东大举减持套现，有可能是自身资金问题，但更多地或许与奥精医疗的股价走势有关。

去年5月登陆科创板后，奥精医疗曾迎来一波短暂的上涨，从首发价16.43元/股涨至最高137.85元/股。但自此之后便一路下滑，跌跌不休。截至6月17日收盘报30.35元/股，累计跌幅将近80%。

虽然奥精医疗近四年来毛利率稳超80%，堪称暴利，但是股价的大幅下跌，以及企业本身存在的产品以及市场情况等问题，似乎还是让大股东们“扛不住”了。

易明医药：

实控人“裸辞”后减持

6月6日，易明医药发布公告，公司控股股东、实际控制人高帆拟以集中竞价、大宗交易、协议转让等方式减持公司股份。

高帆此次拟减持公司5%的股份，比例不小，且作为公司创始人进行减持对公司来讲会是不小的利空。

目前高帆持股比例为26.66%。若此次按照减持上限9559600股来计，高帆持股比例将降至21.66%。按6月6日收盘价9.78元/股来计，将套现9349.29万元。

同时，“思齐圈”注意到，去年9月实控人高帆已经从易明医药“裸辞”，不再担任公司董事长、总经理及董事会各专门委员会委员等职务。

当时就有媒体指出“有投资者质疑，公司实控人裸辞，是否意味着其将退出易明医药呢？更有投资者猜测，公司实控人是否要换人？”

而此次高帆计划减持易明医药股份，是否意味着其即将退出易明医药？

高管和股东作为公司生产经营的直接参与者，对公司的真实生产经营情况往往最为熟知和了解。因此，他们增减持股份，除了个人自身原因外，往往会传递出一些企业的内部信号。

尤其在医药行业持续变革的背景下，资本市场融资放缓，重要股东减持也可以被视为市场的一副清醒剂。对于投资者而言需要更多的理性，即便是利好的消息，背后不排除重要股东的减持或许将拉开序幕。

参考资料：

[1] 中访网财经：《英科医疗业绩股价坐“过山车” 手握巨额资金成为“唐僧肉”？》

[2] 国际金融报：《英科医疗麻烦连连》

[3] 花朵财经：《靠一个拆字，拆出超5000亿，药明康德也内卷？》

[4] 制药网：《一周内，多家药企公告股东增减持股份》

[5] 泡财经：《易明医药实际控制人高帆拟减持不超过总股本的5%》

[6] 电鳗财经：《“裸辞”后又要减持近956万股 易明医药的实控人去意已决？》

[7] 新浪医药：《疑利益输送收关注函 50亿投资项目终止 英科医疗苦日子来了？》

[8] 器械之家：《股价跌80% 前三大股东减持40% 这一巨头如何破局集采？》

[9] 电鳗财经：《董事长带领高管减持900万股 华森制药加大研发投入能否挽回信心？》

[10] 经理人杂志：《药明康德实控人减持背后，CXO行业估值调整，“人口红利”消失》

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