三季度业绩“冷热不均”！百家A股上市械企谁占“龙虎榜”？

三季报披露收官，龙头领跑作用显著，新冠检测赛道热度不减。【文末附完整三季度业绩表】

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龙头企业增势不减

据众成医械不完全统计，截至发稿，国内共有100家A股上市医疗器械企业发布了三季度业绩报告。

领跑作用显著，迈瑞三季度总营收位居第一

迈瑞、英科分别代表着国内医疗器械产业链的高低两端，两家企业在此次业绩当中发挥着行业领跑的作用。从前三季度营业收入情况来看，迈瑞医疗与英科医疗分别以193.92亿元与136.47亿元排名第一、第二。此外，迪安诊断、乐普医疗、金域医学、东方生物、新华医疗、蓝帆医疗、稳健医疗、达安基因、鱼跃医疗以及华大基因等10家各个细分领域的代表企业均突破50亿元营收大关。

新冠检测赛道热度不减，热景净利增长近300倍

今年以来，新冠检测赛道热度依旧火热，所属赛道企业业绩出现大幅上涨。从前三季度业绩增幅看，热景生物、东方生物、明德生物、博拓生物、九强生物、万泰生物、纳微科技、爱美客以及凯普生物9家企业无论是营业收入还是净利润，增长幅度均较去年同期上浮100%，且上述企业中，共有7家企业聚焦新冠检测赛道。

其中，热景生物业绩表现十分亮眼。在2021年三季度国内上市公司当中，除了湖北宜化（净利同比增长58997.1%）外，热景生物成为业绩增速第二名的企业。热景生物第三季度报告显示，热景生物三季度总营业收入37.96亿元，同比增长2508.41%；归属于上市公司股东的净利润14.76亿元，同比增长28999.01%。

高利润优势加持，医美概念依旧美丽

作为高利润的医美领域，资本市场频频关注于此，哪怕沾一点医美，上市公司股价就飞涨。东方财富网数据显示，年初至今，医疗美容指数涨幅超过66%。今年以来，不少医美械企在业绩出现了不同幅度的增长。

以爱美客、华熙生物和昊海生科三家医美领域为代表，今年以来，华熙生物得益于护肤品业务营收的大幅度提升，企业以30.12亿元的总营收再次占得此次三家营收排名首位；其次，爱美客则在今年下半年“濡白天使”上市后获得国内市场的广泛认可，贡献了一定的收入，企业以120.92%的总营收增长赶超另外两家；再者，在今年疫情缓和下，昊海生科各产品线业务均已全面恢复，并实现大幅增长，据业绩显示，昊海生科以182.24%的三季度总净利增长遥遥领先。

此外，眼科领域的欧普康视、爱博医疗以及口腔领域的美亚光电、正海生物等领域代表企业业绩依旧保持平稳增长。

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近半企业业绩降温

但与以往不同的是，2021年三季度，不少企业业绩较去年同期出现不同层次的下降，其中不乏各个细分领域的龙头。据众成医械不完全统计，有近半械企三季度营收与净利润较去年同期下降。综合来看，业绩下降的企业多数集中在抗疫相关医用耗材与设备等领域，其次也不乏骨科、心血管等。从各企业三季度报统计，此次械企的业绩下降大多可归结于三个因素。

原因一：疫情红利消散回归常态化

2020年疫情高峰给防疫医用耗材与设备等企业当年业绩带来异常增长，随着今年疫情缓和，重症监护需求下滑，并且国内外防疫类防护用品产品产能供应相对充足，产品价格回归，由此企业业绩逐步回弹至常态化，与去年相比有所下降，但有不少企业将此归为业绩的不稳定因素，不列入为此次业绩的增幅参考数值。

从以往的情况来看，疫情给所属行业带来了无与伦比的利润增长。像是康泰医学、振德医疗、稳健医疗、英科医疗以及蓝帆医疗等防疫医用耗材与设备代表性企业去年业绩增势斐然，但在今年，上述企业业绩均出现了不同程度的下降。

原因二：集采余震业绩大幅“变脸”

从去年年末至今，国家针对冠脉支架以及人工关节等高值医用耗材展开了两次集中带量采购工作，此外各省市以及多省联盟区域也针对人工晶状体、冠脉球囊以及新冠检测试剂盒等医用耗材进行带量采购，在集采的驱使下，所属领域的中标企业产品利润将会压缩，从而进一步影响企业业绩。

自国家开展冠脉支架带量采购开始，乐普医疗成为受到集采影响最大的企业之一，企业传统支架业务持续下降。在此次业绩当中，乐普医疗依旧受到冠脉支架集采负面影响，业绩出现下滑。据第三季度报告显示，乐普医疗第三季度净利同比减少76.54%。

对此，乐普也推出相应的创新产品来扭转集采带来的负面影响，并且也取得了亮眼的成绩。今年以来，乐普医疗介入无植入创新产品组合实现了显著的增长，报告期内介入无植入创新产品组合实现收入6.1亿元，较去年同期增长1073.24%。并且，在创新产品方面，乐普持续加大研发投入。报告期内公司研发投入为7.3亿元，较上年同期增加1.7亿元，同比增长30.58%。

除了乐普，主营业务单一的冠脉支架企业赛诺医疗业绩也惨遭“滑铁卢”。据企业第三季度报告显示，赛诺医疗第三季度净亏损2959.1万元，净利润同比减少267.44%；前三季度净亏损1.1亿元，净利润同比减少326.65%。

不仅如此，业绩发布当日（10月28日），赛诺医疗股价出现下跌。据东方财富网数据显示，截至当日收盘，赛诺医疗下跌2.46%，收盘价为7.55元，盘中股价最低触及7.54元，股价创历史新低。

针对骨科和关节类医用耗材带量采购，大博医疗参与了在今年7月开展的河南省牵头的十二省采购联盟骨科创伤耗材与9月国家人工关节两次集采，企业产品均全线中标。在集采效应下，大博医疗在第三季度期间的净利同比减少16.43%。

原因三：投资、水灾“黑天鹅”持续影响

排开红利以及集采两方因素，也有部分企业由于被投资的企业股票市场的波动的影响，使得投资企业收益下滑。据了解，蓝帆医疗、戴维医疗、阳普医疗以及和佳医疗由于参股子公司伟思医疗的股价变化较大，导致对这几家联营企业的投资收益大幅减少。

此外，今年广东、福建、江苏、河南以及山西等多地因疫情防控或水灾的影响，不少当地的医疗器械企业正常盈利受损，从而导致业绩下降。

结语

此次三季度械企业绩增长波动明显，也能初步显现出后疫情下的医疗器械产业的变化格局。今年以来，最新《医疗器械监督管理条例》、“十四五”规划等各项政策的发布和实施，全力推进了医疗器械产业的加速发展。

疫情红利消散以及带量采购将是未来医疗器械企业不得不面对的挑战，防疫医用耗材、新冠检测等相关领域企业应考虑企业未来发展新增点在何方，如何提升业绩？随着带量采购工作推进，企业更应考虑在这场“大浪淘沙”下如何推进产品研发创新，稳步立足市场。