器械巨头最硬的倔强

2021
08/27

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阿基米德Biotec
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今天非同寻常。 上午安徽化学发光试剂集采。 下午迈瑞医疗发布中期财报。 罗氏、贝克曼、梅里埃、希森美康、快臻、科美诊断、安图生物没有参与安徽检验试剂带量采购议价谈判。

今天非同寻常。

上午安徽化学发光试剂集采。

下午迈瑞医疗发布中期财报。

罗氏、贝克曼、梅里埃、希森美康、快臻、科美诊断、安图生物没有参与安徽检验试剂带量采购议价谈判。据体外诊断网,进口、国产试剂被分开定价,给进口品牌的入围限价是按目前收费的28-30%,给国产的入围限价是按照目前收费的20-25%,致国产于不利地位,明显违背市场公平竞争的原则。如果国产品牌最终以目前收费20%的价格入围,进口品牌以目前收费的28%价格入围,那么进口品牌的价格至少比国产品牌的价格要高出40%。

这是出于什么考虑?

 

迈瑞医疗去年Q2净利润21.4亿元,为全年单季最高,今天公布的中报超出预期,硬核坚强。

迈瑞医疗上半年营业收入127.78亿元,同比增长20.96%,净利润43.44亿元,同比增长25.79%,扣非净利润43.09亿元,同比增长28.02%。其中Q2净利润26.29亿元,同比增长22.85%,环比增长53.29%,非常强劲。

迈瑞医疗以前所未有的篇幅披露国际化进展,出海的意愿从未如此强烈。



01 全球化势如破竹

上半年国际业务收入扣除抗疫产品后增长超过20%。境外销售收入占比40.40%,去年底为47.16%,这是抗疫产品需求消退所致。

在北美、欧洲、亚洲、非洲、拉美地区的超过30个国家设有43家境外子公司,产品远销190多个国家及地区,已成为美国、英国、意大利、西班牙、德国、法国的领先医疗机构的长期合作伙伴。与美国四大集团采购组织和 HPG 合作,项目覆盖北美近万家终端医疗机构。在境外设立了三级技术支持架构,全球呼叫中心国际业务覆盖22个国家接受客户服务申告,100 余个驻地直属服务站点为客户提供现场服务和技术支持。

已建立起基于全球资源配置的研发创新平台,设有九大研发中心,分布在深圳、武汉、南京、北京、西安、成都、美国硅谷、美国新泽西和美国西雅图,形成了庞大的全球化研发、营销及服务网络。

在全球突破高端客户势如破竹。

在北美成功地实现更多高端客户群的突破,包括圣伯纳德医疗中心、钱伯斯纪念医院、菲比·普特尼医疗中心、华盛顿大学医院、西奈山芝加哥医院,在欧洲突破了约100家全新高端客户(含高端实验室),其中体外诊断业务突破的客户包括意大利阿格里臻托地区医联体和西班牙薛乌塔大学医院实验室。在新兴市场国家突破超过300家全新高端客户,并且近300家已有高端客户实现了更多产品的横向突破。监护产品和解决方案大规模突破了阿根廷的科鲁兹高端公立医院、阿联酋塔湾高端公立医院、土耳其Acibadam高端私立集团医院,超声产品突破了俄罗斯的国家肿瘤医院、韩国首尔国立大学医院,检验产品突破了泰国的顶级教学医院拉玛提波迪医院和沙特的高端私立集团医院沙特德国医院。

未来新兴市场国家这一增长引擎有望加速。



02 体外诊断谋变求生

生命信息与支持业务,实现营业收入602,096.02万元,同比增长12.68%,主要得益于国内以大型公立医院扩容为主导的医疗新基建的逐步开展。AED和微创外科两类种子业务均显著复苏。医学影像业务,实现营业收入267,084.76万元,同比增长26.87 %。未来将开发完善妇产、心血管、麻醉、介入临床解决方案,并通过对超高端超声领域的技术积累,推进国产替代进程。

在备受关注的体外诊断领域,实现营业收入396,165.25万元,同比增长30.76%,占营收比重31%。未来发展方向是成为整体方案供应商,以应对严格的集采形势。推出了三维荧光、全自动末梢血、高速CRP和SAA检测一体机 BC-7500CS系列血液细胞分析仪以及一系列生化和免疫试剂新产品。加强了单机和级联仪器的布局,高端荧光五分类血液细胞+CRP+SAA 分析仪、高速生化分析仪、高速化学发光免疫分析仪持续实现客户群突破,为以后可持续的试剂上量奠定良好的基础。重磅推出迈瑞智检实验室IT方案,在助力实验室实现自动化、智能化、标准化的同时,为临床提供更多有价值的诊断依据。以现金形式收购 Hytest,介入IVD上游原料供应,快速提升原料研发能力。在这些条件具备后,逐步成长为帮助医院建立标准化实验室、提供体外诊断整体产品和IT解决方案的供应商。



03 介入医疗信息化

搭建院内医疗设备的集成化管理体系,其实就是构建一种生态闭环,以各类产品的协同性构筑壁垒。加速拓展瑞智联IT解决方案的院内应用场景,基于公司在监护仪、麻醉机、呼吸机、输注泵多产品的布局和优势,目前已经推出包括全院、重症、围术期、急诊、心脏科、普护在内的多场景解决方案。开始推广瑞影云++影像云服务平台,推出带远程质控的医联体会诊、医联体/连锁医疗机构超声远程质控、POC科室与超声科业务整合的远程教学培训/会议、聚集病例讨论和云端课堂的研讨社区。迈瑞智检实验室IT方案首推的试剂管理系统、质控管理系统和智慧大屏,创新实现物联信息自动记录、智能动态实时分析、提醒,优化管理流程。

上半年研发投入11.65亿元,同比增长16.02%,新业务新技术上,重点培育微创外科、动物医疗、AED细分赛道,同时,积极探索超高端彩超、分子诊断、骨科种子业务,并采用内外部研发相结合的方式,加快在这些领域的研发节奏。

 

宁德时代重资产,吞金巨兽,不断伸手向市场要钱,通过持续的产能扩张来保持成长性。

迈瑞医疗上市以来累计分红60亿元,没有定向增发过,走的是内生增长模式,期末现金及现金等价物余额高达154亿元。

生命信息与支持业务的子产品监护仪、除颤仪、麻醉机、呼吸机、输注泵、以及体外诊断业务的血球均成为国内第一。

医者仁心,截至8月1日,迈瑞医疗AED在国内已经挽救 85个病人。

放眼全球医疗器械生产商,迈瑞医疗是唯一布局三大业务领域,产品种类丰富,全面覆盖高、中、低端市场的医疗器械企业,可望早日成为世界级领先的医疗器械企业。

作为器械一哥,迈瑞医疗高位回落到现在已经打6折,短期因素使得股价持续波动,而高价股对于部分投资者而言资金存在一定压力,一个间接进行波段操作的方法为借道医疗器械ETF(159883)逢低布局,迈瑞医疗的最新权重11.36%,是A股ETF里面迈瑞含量最高的了,而且指数基金持仓非常透明,不会出现隐藏调仓的风险,比较适合没有时间研究个股,但又不想错过低位布局的投资者。

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关键词:
产品,医疗,业务,医院,增长

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