58岁玻尿酸女王,还想IPO敲钟:已坐拥1600亿市值

2021
06/28

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投资界
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作者 I 张继文 刘福娟

报道 I 投资界PEdaily


港股即将诞生一家千亿市值的医美巨头。

投资界获悉,本周爱美客发布公告称,公司计划赴港二次上市。靠着玻尿酸发家,美客于去年9月登陆A股,此后股价一骑绝尘,更是成为A股第三支千元股,被誉为“女人的茅台”。

医美撑起了一门暴利的生意。成立于2004年,爱美客主要从事玻尿酸的生产、研发和销售,其医美玻尿酸市占率曾排本土品牌第一。这门生意堪称“印钞机”——爱美客股价暴涨,最新市值超1600亿元。公司女创始人简军,身家一举超500亿元。

只有你想不到的,没有爱美客做不到的。刚刚,这家医美巨头又杀入了肉毒素,还自己研发了童颜针。而颜值焦虑缔造了一个个财富神话——同样凭着玻尿酸生意,华熙生物董事长赵燕坐拥近530亿身家,昊海生科背后的蒋伟、游捷夫妇也收获了110亿元身家。

每年高考结束,医美生意又会意外迎来一波小高潮,美丽背后的魔幻故事仍会继续上演。

千亿医美巨头将赴港IPO,

58岁女创始人,坐拥500亿身家


医美生意太火爆,这家玻尿酸巨头计划赴港二次敲钟。

6月24日晚,爱美客发布公告称,董事会当日审议通过议案,同意公司发行境外上市外资股(H股)并申请在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市;为完成本次发行上市,同意公司转为境外募集股份有限公司。消息一出,爱美客6月25日开盘大涨近8%;截至当日收盘,爱美客股价收报752.52元,涨幅为9.04%,总市值为1628亿元。

这是一家什么样的公司?成立于2004年,爱美客主要从事玻尿酸的生产、研发和销售,其医美玻尿酸市占率曾排本土品牌第一。而这千亿医美帝国背后,是一位60后女创始人——简军

图片截取自新浪采访视频)

在创办爱美客之前,她与医美行业没有一丝交集。1985年,22岁的简军刚刚毕业,便进入中国粮油食品进出口总公司,主要从事国际贸易工作。在1990年代初的出国热潮中,简军放弃了来之不易的央企铁饭碗,出国闯荡。此后几年,她先后在美国BestrendInt’lInc.公司和巴拿马Abatecedora Textil S.A.公司工作。

2003年底,瑞典奇美德的玻尿酸填充剂获得美国FDA批准:该美容注射品注射到面部皮下组织,能够改善面部皱纹。一次偶然的机会,简军亲眼目睹了玻尿酸的神奇功效。欧美人表情夸张,皱纹也比较深。一位70多岁的女士面部皱纹比较多,当她注射完玻尿酸以后,皱纹明显减轻了。

简军曾回忆道,求美者可以非常便捷地改善自己的肤质和外貌,而且效果立竿见影,这是一个非常好的市场。“当时国内大家还没有意识到,但是我们看到了这个市场的潜力。”于是,她做了一个决定:回国创业。2004年,41岁的简军决定辞职回国,并与丈夫姚京及朋友,出资创立了北京英之煌生物科技有限公司。2005年底更名为爱美客。

彼时,欧美和韩国的企业主导面部填充剂供应商市场,中国玻尿酸只能依赖进口。而且,国内医美行业刚刚起步,“莆田系”整容医院遍布。权衡之下,简军选择了一头扎进玻尿酸产品研发和生产环节。

但是,从未接触过医疗美容的简军,想要自主研发难度很大。因此,爱美客一边在全球范围内寻找最前沿的产品,并做本土化研发,作为国际前沿产品的替代;与此同时,寻求差异化发展,从同行忽视或薄弱的产品入手,重拳打造爆品。

另一难题是,当时消费者对医美的接受程度普遍不高,很多医疗机构更不愿轻易尝试新产品。那段时间,爱美客的工作人员挨家挨户走访医美机构,与每一位医生沟通产品细节。就这样,简军和爱美客熬过了最艰难的时刻。

2009年,爱美客自主研发的首款产品逸美取得医疗器械注册证并上市,这是第一家取得相关产品医疗器械注册证的国内企业。同时,爱美客也打破国外品牌垄断中国市场的局面。

2012年,爱美客又推出了国内首款含PVA微球的透明质酸钠注射填充剂“宝尼达”。随后几年,爱美客先后获批5款玻尿酸和1款面部埋植线产品。2019年爱美客营收达5.57亿,实现利润3.05亿,并以14%的销售金额占比蝉联国产品牌第一。

创业16年后,爱美客终于走上了敲钟的舞台。2020年9月,爱美客以每股118.27元在深交所上市,仅用了4个半月的时间,股价便到了最高点1331.02元,成为A股市场第三只千元股,堪称“女人的茅台”。

随着爱美客股价一路走高,作为爱美客控股股东、实际控制人,简军身家也水涨船高。截止2021年第一季度,简军直接持有爱美客30.96%的股份,按照最新市值1600亿元计算,简军身家超500亿元。

这是一门上瘾的医美生意

童颜针也来了


卖玻尿酸的爱美客何以撑起千亿市值?归根到底,只能说医美这门生意太赚钱了。

爱美客主要聚焦玻尿酸注射产品的研发,旗下产品包括逸美、宝尼达、爱芙莱/爱美飞、嗨体、逸美一加一、紧恋等6款,前5款都是玻尿酸产品,合计销售收入占公司主营业务收入的比例超过95%。

其中,“嗨体”是针对颈部皱纹改善的三类医疗器械产品,也是爱美客业绩增长的主要来源。2020年年报显示,公司实现营收7.09亿元,同比增长27.18%。而以嗨体为核心产品的溶液类注射针剂实现营业收入44,737.52万元,较上年同期增长82.85%。

背后是惊人的毛利率。财报显示,按照产品分类,2020年溶液类注射产品和凝胶类注射产品的毛利率分别为92.85%和92.27%。

这绝非夸张。此前爱美客的招股书显示:2019年一支嗨体的成本为24.72元,而一支嗨体的平均售价为352.61元。但这款产品到了消费者手中,其价格上涨更是超百倍。


经过层层加价,这款产品到了消费者手里,价格上涨更是超百倍。从某互联网医美平台搜索可知,一支1.5ml的嗨体价格是4980元,而且这个价格还是活动价,门市价可达12800元。

玻尿酸虽然暴利,但终究不是长久之计。为了拓展产品线,爱美客又盯上了另一类轻医美产品——肉毒素。肉毒素主要适用于除去动态纹,也是女性们爱不释手的除皱神剂。

前几天,爱美客发布公告称,公司拟使用超募资金约8.86亿元,对韩国Huons Bio进行增资并收购Huons Bio部分股权,完成后合计持有Huons Bio 25.4%股权。此次收购的Huons Bio是韩国一家主营肉毒素医美产品的企业,主营以A型肉毒素为代表的医美产品,目前产品已经在韩国获批交易方案,并在全球多个国家开展了临床实验。

此外,爱美客还自研产品——童颜针。6月25日,爱美客左旋乳酸-乙二醇共聚物微球的交联透明质酸钠凝胶(即童颜针)获得NMPA批准上市,成为继圣博玛之后第二款国产童颜针。相比于简单填充的玻尿酸,童颜针可以刺激人体骨胶原再生,使老化的肌肤重新富有弹性,在国外市场有着较高的热度。可以预期的是,童颜针的国内市场需求不会太弱。

(某互联网医美平台的广告截图)

从玻尿酸、肉毒素到童颜针,爱美客一款款产品均踩中了女性消费者的痛点上,堪称一台台“印钞机”。

中国医美市场将成为全球第一

男生也加入医美大军


医美火爆的背后,是人们的颜值焦虑。

由于医疗美容火爆,A股神奇的一幕诞生了:上市公司只要沾上一点医美概念,股价轻易暴涨。比如今年5月19日,特一药业发布公告,拟投资1亿元设立子公司,布局医美服务领域。紧接着,当日开盘便涨停。

医美背后,一个个造富神话诞生。如今国内玻尿酸行业“三大巨头”——爱美客与华熙生物、昊海生科都已登陆资本市场。而除了简军以外,还有一位“玻尿酸女王”——华熙生物董事长赵燕。

1966年出生的赵燕是标准的学霸,高考考入华中师范大学的生物系。之后她又选择出国拓宽视野,学习工商管理,拥有生物学高材生+工商管理硕士的头衔,赵燕选择了投身商海。一个偶然的机会,她结识了山东生物医药研究所的郭学平博士和一众科学家,然后开始进入到玻尿酸行业。简单的一句“一个透明质酸的分子,能锁1000个水分子”,勾起了赵燕浓厚的兴趣。沟通中,赵燕了解到透明质酸,了解到它的含量和新陈代谢与人类皮肤的成熟、老化有着直接的联系。这让学生物出身的赵燕看到了商机,才有了后来的华熙生物。

2019年11月,已是全球最大的玻尿酸原料生产商的华熙生物,正式在科创板上市。上市一年后,华熙生物股价一路上涨,最新市值1290亿元。2021年最新的全球福布斯富豪排行榜中,赵燕凭借76亿美元(约合人民币490亿元)的身家位列第327名。

值得一提的是,昊海生科背后也有一位女富豪,这家公司由蒋伟、游捷夫妇创立。这对夫妇在2020年胡润百富榜上的财富也高达110亿元,跻身百亿富豪之列。

眼下,中国医美市场成为全球增速最快的地方之一。据Frost&Sullivan援引数据,2014-2019年,中国医美行业复合增长率为22.5%。据此估算,中国有望在2021年超越美国成为全球第一大医美市场。

值得一提的是,目前医美消费人群正在向着低龄化发展,越来越多的年轻人走进整形医院。高考结束,据北京某家公立医院的医生表示,现在暑期档双眼皮手术已经被约满,火爆程度可想而知。

更有意思的是,现在不仅仅是女生,还有越来越多的男生涌入医美市场。《中国新白领消费行为研究报告》显示,新白领的消费趋势中,在消费金额上,男性医美月均消费1131元,已经与女性1197元的医美月均消费基本持平。

“新消费的崛起,在这个大环境下,人们越来越接受自己生活品质的提高,人们不只是追求温饱了。”今年第一场活动中,鲜少露面的简军亮相分享爱美客的增长逻辑。追求美丽是一项终生事业,爱美大军源源不断,这条赛道有望诞生更多千亿市值的巨头。

 

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关键词:
华熙生物,玻尿酸,爱美客,童颜针,肉毒素,医美

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