医改10年轨迹看医保双通道：这些药企或将受益

将定点零售药店纳入医保谈判药品的供应保障范围，与定点医疗机构一起形成「双通道」，并实行统一支付。

这是5月发布的医保双通道内容。为深入了解这一政策，我们以问答形式说明。

为什么施行这一政策？

——破解进院难问题，提升国谈药品可及性

2018年，国家医保局成立以来，将癌症、罕见病、丙肝等高值药纳入基本医保目录，将谈判周期缩短为「一年一谈」等，创新药的医保报销政策逐步优化。

但部分创新药品的市场准入模式也从“先进医院，后进医保”变成“先进医保，再进医院”。原先药品有足够时间经历市场推广、临床使用经验积累、临床专家认可、广泛使用这一过程，但如今部分药却出现「进院难」现象。

它带来的影响是什么？

——最直接影响：处方流转、医药分离

该政策将原来药品院内管理的一部分职能转移至院外。

尤其在公立医院控费趋势下，医院管理者不愿高值药（创新药为主）占用更高品种、费用额度，临床医生也只能要求患者携带处方院外购药。

双通道政策可确保院内、院外的合规达标机构享有平等的医保支付规则；国家相关会议也表明，将加强以处方流转中心为核心强化医保基金监管。

对药企意味着什么？

——从近10年我国医改轨迹看趋势

为了详细说明这一点，我们先来看：

近10年我国医保制度改革轨迹

扩面阶段（2009年-2011年）—加快推进基本医疗保障制度建设

以国务院《关于印发医药卫生体制改革近期重点实施方案（2009年-2011年）通知》为标志，各类居民参保率及基金筹资水平实现双提升。

巩固阶段（2012年-2015年）—加快健全全民医保体系

以国务院《关于印发“十二五”期间深化医药卫生体制改革规划暨实施方案通知》为标志，医保制度在稳定参保率、提高筹资标准等方面成效显著。

增效阶段（2016年-2020年）—建立高效运行全民医疗保障制度

以国务院《关于印发“十三五”深化医药卫生体制改革规划通知》为标志，2018年医保局组建成立后，医保统一归口管理：从初期单一的按项目付费，到全面推行按病种付费、按人头付费和总额预算制，再到全国30个城市的DRG付费方式改革试点，深入推进多元复合式支付方式改革。

据《经济观察报》数据，药品收入大致仍占公立医院（不讨论中医院）收入30%-45%之间；再加上与公立医疗机构形成隐性利益纽带的药房托管、院边院（民营医院）等模式，大部分大型公立医院又采取向医药企业拖欠货款的方式赚取利润，全国医院药品万亿级市场给公立医疗机构的“输血”，不容小觑。

从医保支付趋势来看，医保控费是不变的主题。医院控费，也斩断了过去以药养医的销售路径：

1、有药企寻求控费路径

尽管此次政策对国谈品种而言，意味着市场利好。但在国谈和集采双重压力下，药企控费仍然是主流。

最近，阿斯利康被曝剥离重磅呼吸产品，将和一家背景雄厚的“中”字头投资公司共同组建新公司，把旗下呼吸产品线转入新公司；此次分拆或因集采影响，相关产品会逐渐变成公司的非核心资产。

长期以来，高成本的学术推广给药企带来压力，也让药企更加在意营销精准度与降本增效功能。

2、有药企开始注重院外市场

在带量采购、医保谈判等医药政策影响下，没有过多降价动力的原研药企，开始选择放弃院内市场，将视线投向院外市场。

一位跨国药企的零售事业部负责人曾向媒体表示，他所在的药企在增加零售团队的人员，去年零售人员600多人，目前有1100人左右，今年计划扩大团队规模至1200人。

3、创新药龙头、连锁药店龙头可能获益

天风证券分析师杨松指出，双通道有望迎来创新药的加速放量，为患者带来更多可能；创新药龙头、连锁药店龙头则有望迎来新的增量。

2020年下半年奥布替尼等几款创新药因上市时间较晚，未能进入到2020年医保谈判，而2021年一季度的上市的创新药有普拉替尼、伏美替尼、泰它西普和优替德隆等。若未来谈判成功，这些药品将有望受益于“双通道”政策。

部分2020H2到2021Q1获批创新药，来源中康产业资本研究中心

而大部分区域性、单体式零售药店欠缺专业医技人员、规范制度，承接双通道能力严重不足；对比之下，连锁药店特别是DTP药房，以及互联网医药一体化平台的数百亿级市场将被激活。

双通道政策虽是过渡性政策，但可以被看成院外医药市场的一个新起点，它的发展将为药企带来哪些更多哪些方面的影响，我们也将持续关注。