大象变轻,迈瑞医疗直指世界级医械龙头

2021
04/30

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阿基米德Biotec
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迈瑞医疗营收规模稍逊于恒瑞医药,但利润已全面超越,一个新时代来临。

大象变轻,是因为越跑越快。

今年第一季度,迈瑞医疗扣非净利润16.96亿,同比增长35.35%。去年高基数,依然高增长,超出预期。

迈瑞医疗营收规模稍逊于恒瑞医药,但利润已全面超越,一个新时代来临。

董事长李西廷在年报序言中说:

在工程师红利、本土市场红利的加持下,中国在不远的将来一定会诞生世界级的医疗器械公司。我希望,也坚信,迈瑞将率先成为世界级的医疗器械公司。



中国医疗器械正处于黄金十年,也是投资者的盛宴。

没有配置器械股的人生是不完整的。

过去5年,全球医疗器械市场规模年增速5%左右,中国速度在15%以上。国内人均 ICU 床位数是德国的1/5ICU 床位数占医院的比重是美国的1/9,人均医疗器械规模是美国的1/7

国产替代,市场渗透率提升,市场集中度提高,是看好医疗器械赛道的三大长期逻辑。

迈瑞医疗2020营收210.26亿元,同比增长27%,净利润66.58亿元,同比增长42.24%

5500亿市值大公司,没有任何滞重的迹象,依然青葱朝气。

拟向全体股东每10股派发现金股利25元(含税),迈瑞医疗自2018年上市以来3年累计派发的现金股利将超60亿元。

2021Q1营收57.81亿元,同比增长21.93%,净利润17.15亿元,同比增长30.59%。因为去年Q2Q3基数更高,预计今年净利润增速25%左右。印度、泰国疫情局部高爆发,呼吸机、监护仪、输注泵需求依然旺盛

今年第一季度,由于国内疫情控制良好,医院采购逐步回暖,常规诊疗活动、体检、择期手术量显著恢复,国际疫情持续反复,估计体外诊断同比增长40%,医学影像同比增长15%,影像线个位数增长,国内增长10%以上,海外增长接近40%。销售费用率得到进一步优化,从17.18%下降到16.46%。合同负债32.5亿元,订单需求仍维持高位。

2020年三大板块营:生命信息与支持100亿元,同比增长54.18%。体外诊断66亿元,同比增长14.31 %。医学影像42亿元,同比增长 3.88%

医学影像遇上瓶颈,需要研发新产品,并横向拓展新赛道。


2020年研发投入21亿元,同比增长27%,研发费用率10%

在医学影像领域昼夜兼程,推出高端便携彩超产品,发布AI智能诊断工具。未来将开发完善妇产、心血管、麻醉、介入临床解决方案,探索超高端彩超业务,加大对下一代专业妇产超声、专业心脏超声的研发投入。

万东医疗有万里云,迈瑞医疗有瑞影云。

瑞影云++”影像云服务平台可实现远程会诊,将超声实时图像上传云端,实现共享查看,移动终端也可登录,提升医共体/医联体整体诊疗水平。

迈瑞出征,寸草不生,又进入哪些新赛道?

医疗信息化赛道,瑞智联IT解决方案,连接床旁所有设备,实现跨科室/跨院区联动,保障医生随时随地查看病人数据,实现病房外患者的实时监控及远程会诊。构建设备全息数据库,与医院临床数据库互补,为人工智能打下基础。

微创外科赛道,推出高清和4K两款腹腔镜系统,布局荧光成像技术的腹腔镜系统、冷光源、气腹机、微创手术器械以及与设备匹配的高值耗材。开展超高清摄像技术、近红外荧光摄像技术、三维摄像技术和能量平台的研究。

宠物医疗赛道:利用三大领域的技术储备和产品布局,推出兽用麻醉机、兽用血液细胞分析仪、兽用监护仪,兽用超声多达7个产品,无线传输数据,17秒快速启动,可充电锂电池,10种不同的兽用探头,可便携用于多种场景。 



全球医疗器械4600亿美金的版图中,迈瑞医疗所进入的领域仅占 17%左右

现在海外业务收入比重47.16%未来目标是提升至70%

监护仪、麻醉机已达到世界领先水平,接下来是呼吸机、输注泵、AED、微创外科业务的器械和耗材,化学发光免疫诊断及凝血的自动化、智能化流水线和微生物子业务、临床应用领域的超声,以及兽用器械,将培育成为全球领先的业务领域。

新冠一战,迈瑞势如破竹,在国际市场完成700多家高端客户的突破,品牌推广因此提前了至少5年。

在北美,成功实现美国佛蒙特中部医疗中心、罗伯特伍德巴纳巴斯医疗集团、贝斯以色列女执事医疗中心、北密西西比医疗服务中心……

在欧洲,突破100多家高端客户,并且是从整个医院层面的大范围的全方位突破,包括德国柏林大学附属夏里特医院、英国皇家伦敦医院、英国格兰奇大学医院、丹麦奥尔堡大学医院、法国蒙多大学医院、日内瓦大学医院、西班牙巴塞罗那妇女儿童医院……

在新兴市场国家,检验产品大规模突破了俄罗斯的斯科利弗索夫斯基急救医学研究所,监护产品大规模突破了以色列最大的医疗中心希巴医疗中心、俄罗斯的莫斯科沃罗诺夫斯科耶传染病医疗中心、巴西的阿尔伯特·爱因斯坦医院和圣保罗市大学医院附属医院……

产品及解决方案已应用于全球190多个国家和地区。在国内市场,公司产品覆盖中国近11万家医疗机构和99%以上的三甲医院,包括全国知名的北京协和医院、上海市公共卫生临床中心、上海瑞金医院。在国际市场,成为全球领先医疗机构的长期伙伴,包括梅奥诊所、约翰·霍普金斯医院、麻省总医院、克利夫兰医学中心。

设有九大研发中心,共有3070 名研发工程师,分布在深圳、武汉、南京、北京、西安、成都、美国硅谷、美国新泽西和美国西雅图。在北美、欧洲、亚洲、非洲、拉美超过30个国家设有39家境外子公司;在国内设有20家子公司,超过40家分支机构。

全球雇员已逾1.2万人,可以说迈瑞已经实现全球化,在医药医疗领域走在最前列。

器械公司的变大是非线性的,横向并购可瞬间打开市值空间,迈瑞医疗未来几年通过具备战略前瞻眼光的并购交易,整合全球范围内的全产业链前沿技术,欧洲可能是突破口

最后还有一个小细节,在中国,据不完全统计,迈瑞的AED已经在多种场合挽救了66个病人。

热景生物、东方生物推出新冠病毒抗原快速检测试剂产品,一季赚足几年的钱。

迈瑞医疗不找快钱,因为目光眺望远方。

5至10年进入全球市场前20名,用更长时间进入前10 名。

我们为什么要攀登?因为山就在那里。


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关键词:
迈瑞,龙头,医疗,增长,超声,医院,疫情

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