上市是民营医疗机构的终点还是起点？

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如果有这样一种融资方式：以信用为抵押，不用支付利息，不用偿还本金，只负责分配利润，连企业亏损倒闭也不用承担连带责任，而且可以获得超额回报，这应该是所有创业者的“终极”目标，更是所有借款人的最高“愿望”吧！而企业上市则可以实现以上所有目标。

同样，作为公司制的民营医疗机构（单一医疗机构或医疗集团或上市公司管理的民营医疗机构），如果能够完成IPO并在二级市场交易，也是创始人和投资人的“终点”目标，但这个目标的实现并不意味着医疗机构的发展从此万事大吉，一帆风顺了，而是将面临着更多的机遇和挑战。这可以用三个关键词来概括：

第一个关键词：扩张

民营医疗机构完成上市后，最显著的变化是可运用的资本增多了。经济基础决定上层建筑，医疗机构在其它方面也将产生剧烈变化。

一是医疗机构的经济实力将大大增强。上市给民营医疗机构带来的直接变化是资本的快速叠加，几乎是一夜间让医疗机构变得“富有”。如3月22日刚在港股上市的何氏眼科，公开发行的股票数量为3050万股，首次发行募集资金总额约12.96亿元，等于提前10年一次性支取了机构的纯利润。这笔巨额的资本可让医疗机构的账面资金变得充沛，为机构发展提供了充足的燃料和新鲜血液，至少在较长时间内不会出现资金短缺、现金流不足等影响机构正常运转等关乎生存的问题，让医疗机构管理者可以集中精力做好机构品牌打造和质量提升。

二、医疗机构的服务能力将大大增强。医疗机构上市后，二级市场投资人依据当前机构盈利能力以及对未来行业的发展预测，以购买股票的形式了提供了资金。这些资本作为生产资料可用以扩大再生产，通过提升净资产值和利润总额来回报投资者的信任。现实中，上市后的医疗机构在民营医疗市场“买、扩、建”成为共同的选择。如爱尔眼科从2009年上市时的17家医院，到2020年的500多家眼科医院。医疗机构数量、从业人员、服务半径的规模增加，必然带来医疗服务能力的同比扩增。

三、医疗机构的管理水平将大大增强。当一家上市医疗机构有了资本加持和规模扩增后，向管理要效益便成为工作的核心。医疗机构上市后，不仅能够体现对资本的聚集效应，对行业内的顶尖拨尖的人才吸引也是如此。临床技术专家、医院管理专家一旦被吸收到医疗机构中，逐渐形成专业人做专业事的现代医院管理制度，走出一条企业管理与医院管理相结合的专业道路，形成相对完善的管理架构和体系。那么，医疗机构内部的医疗质量管理、医疗服务管理、人才绩效管理、品牌建设管理等质量和效率将大幅提升，带动整体管理水平的跃升。如海吉亚与美国匹兹堡大学、内布拉斯加州大学医学院、北京大学肿瘤医院、首都医科大学附属三博脑科医院等建立了战略合作关系，聘请了来自美国、北京、上海的知名教授，带动了整体医疗技术水平的提升。

第二个关键词：控制

当然，民营医疗机构上市后带来资金、规模和能力扩张的同时，受上市机构的信息披露制度和医疗服务行业的产业属性影响，也要进行一定的战略收缩，尤其要控制不要突破三个边界。