又一药企子公司“失控” 业绩变脸遭致命打击

继创新医疗9亿收购暴雷后，又一家药企子公司“失控”。

12月24日，浙江亚太药业股份有限公司（下称亚太药业）发布公告称，全资子公司上海新高峰生物医药有限公司之全资子公司上海新生源存在违规对外担保情况，且2019年经营业绩突然出现大幅下降，为全面核实相关情况，加强子公司管理，公司于2019年11月25日派工作组进驻上海新高峰，管控工作受阻，上海新高峰无法正常运营，子公司失去控制。

图片来源：公司公告

受此消息影响，公司股价在12月25日大幅下跌逾8%，随后盘中跌幅有所收窄，截至当日收盘，报6.61元，收跌3.64%。

利润贡献“主力军”失控

亚太药业主要从事医药生产制造业务，包括化学制剂、原料药、诊断试剂的研发、生产、销售和提供医药研发外包（CRO）服务。

公告显示，2015年12月，亚太药业以9亿元现金收购上海新高峰100%的股权，当时，交易对手Green Villa Holdings Ltd.曾做出业绩承诺。在承诺期2015年-2018年，上海新高峰应实现的年度净利润数将分别不低于0.85亿元、1.06亿元、1.33亿元和1.66亿元，对应完成率为117.38%、101.49%、109.16%和87.86%，累计完成率为101.71%。

然而，承诺期一过，上海新高峰就状况百出：违规担保、业绩大跳水等等。并且上海新高峰对亚太药业的业绩贡献很大。

2018年，亚太药业的营业收入为13.10亿元，净利润为2.08亿元；上海新高峰的营业收入为6.93亿元，占亚太药业营收比为52.90%；净利润为1.52亿元，占亚太药业净利润比为73.10%。

而进入2019年，上海新高峰对亚太药业的贡献开始变脸。

2019年亚太药业的中报显示，2019年上半年，亚太药业实现营业收入为5.74亿元，同比下滑13.30%；实现净利润为0.40亿元，同比下滑69.36%。上海新高峰的营业收入为0.52亿元，占亚太药业营收比不足10.00%。并且亚太药业表示，上海新高峰CRO基地建设及运营未达预期，项目进展有所延缓等致使营业收入下降。

今年10月底，亚太药业曾披露自查发现上海新高峰子公司上海新生源存在违规担保事宜。正由于出现违规担保，且上海新高峰2019年经营业绩忽然出现大幅下降，因此亚太药业在11月25日派出工作组进驻上海新高峰。不过，工作组在上海新高峰的管控工作并不顺利。

根据亚太药业披露，上海新高峰工作组不仅未能接管上海新高峰、上海新生源及其子公司共10家公司印章、营业执照正副本原件等关键资料，更有多个“新发现”：例如，上海新高峰及子公司部分电脑损坏，重要资料遗失；上海新高峰及其子公司部分核心关键管理人员、员工在工作组进驻前已相继离职。

基于此，亚太药业表示，公司无法掌握上海新高峰及其子公司实际经营情况、资产状况及面临的风险等信息，且无法对上海新高峰及其子公司的重大经营决策、人事、资产等实施控制，已在事实上对上海新高峰及其子公司失去控制。

此外，亚太药业称，由于子公司失控，上海新高峰将不再纳入到合并财务报表中，将对2019年年度财务报表产生重大影响。今日（12月26日）亚太药业低开低走，开盘报价6.55元，截至午时休盘，亚太药业报6.37，跌幅3.63%。

年底6家企业子公司遭遇失控

2019年最后两个月的时间里，上市公司失控案例层出不穷。证券时报·数据宝统计显示，包括亚太药业在内，已有6家公司出现这类情况，其余的还有聚力文化、ST围海、中昌数据、创新医疗、*ST九有。

数据来源：证券时报·数据宝

而这些出事的上市公司，都有共同的特征，那就是业绩都存在问题，以2019年三季报为例，6家公司的净利同比都下降，其中下降最严重的是创新医疗，下降了149.57%，紧随其后的是聚力文化，下降了102.08%。

值得一提的是，聚力文化也是刚刚发生失控事件。12月23日晚间，聚力文化公告称，公司及部分子公司印章、证件材料已失控，对公司的正常运营造成严重影响。2018年聚力文化业绩大幅下滑，归母净利润大幅下降707.67%。

经济学家宋清辉认为，子公司失控的根本原因在于母公司管控不力，各方利益也没有协调好。在宋清辉看来，上市公司在并购重组的过程中，要多花费些时间论证并购方案利弊，不能急于求成，同时汲取市场上面的并购经验教训，避免再走过去的弯路。

面对主要业务贡献的子公司宣告失控，亚太药业未来又将如何应对？健康界也将持续关注。

（本文综编自中国经济网、GPLP犀牛财经、数据宝、券商中国）