收入涨利润跌 美国8家顶级医院财报里的痛点和出路

翻开美国几家医院的财报，看到的却是其经营痛点：营收不断上涨，利润依然下跌……越来越多的医院正面临着盈利难题，即使是最顶级的医院也难置身事外。

为此，健康界收集了美国8家大型医疗系统近3年财报，进行多项数据对比找到了造成这些痛点的原因。通过对整个行业和个案的分析，健康界发现了几条破题之道。

图1：2017-2018美国最佳医院排行榜

此次选取的8家美国医疗机构分别为：梅奥医疗集团（Mayo Clinic，下称梅奥）、克利夫兰医疗系统（Cleveland Clinic Health System，下称克利夫兰）、约翰霍普金斯医疗系统（Johns Hopkins Health System，JHHS）、美国联盟医疗（Partners HealthCare System, PHS）、加州大学附属医疗中心（UC Medical Centers，UCMC）、斯坦福大学附属医疗系统（ Stanford Health Care）、西达斯-西奈医疗中心（Cedars-Sinai Medical Center）和杜克大学医疗系统（Duke University Health System）。

从2017~2018美国最佳医院排行榜来看，这8家医疗机构所覆盖的9家医院中有8家排名前十，其中，排名第四的麻省总医院是PHS的主要成员，加州大学洛杉矶分校医疗中心和加州大学旧金山分校医疗中心分别排在第五位和第七位，西达斯-西奈医疗中心排在第十一位。这些医疗机构的财务状况，可在一定程度上反应美国医院甚至医疗行业的发展态势。

1. 三大“元凶”掰弯利润增长曲线

1.1 收入增长 依然面临亏损

图2：8家机构3年营收对比

要想知道一家机构的盈利能力，需先了解其收入。对比8家医疗机构3年营收可以看出，2015年至2017年，8家机构营业收入逐年上涨。其中2017年营收超过百亿美元的有3家，分别是Mayo Clinic（119.93）、PHS（134）和UCMC（114.06）。

图3：8家机构营收增幅对比

不仅如此，各大医疗机构营收增幅也很大。2016年克利夫兰和斯坦福医疗系统的营收增幅都超过10%，分别为12.3%和14.76%。2017年，梅奥营收达到119.93亿美元，相比2016年同期的109.98亿美元上升了9个百分点，UCMC2017年营收达到114亿美元，比2016年增长9.5个百分点。

但营收的增长并未转化为利润的上升。

从各大医疗机构利润对比图表中可以看出一个明显走势，2015年之后，营业利润开始下降。其中克利夫兰和斯坦福医疗系统2016年利润相比2015年下跌近一半，UCMC更是跌到了2015年的3成。情况最糟糕的是PHS，出现了1.08亿美元的亏损。PHS并不是个例，克利夫兰前CEO Toby Cosgrove曾在华盛顿特区的一次演讲中指出，2016年美国有52%的医院出现亏损。

图4：各大医疗机构3年利润

从数据来看，2015年几乎是各大机构利润的顶峰，虽然2017年大部分机构的利润有回升之势，但除梅奥2017年7.07亿美元的利润超出2015年的5.26亿美元之外，其他7家医疗机构均无法重拾2015年的巅峰状态，JHHS、西达斯-西奈医疗中心和杜克大学医疗系统甚至在2017年利润依然在下降。

图5：各大机构3年支出对比

利润等于营收减去支出。若营收上涨而利润却下降，那必然意味着其支出也在增长，并且增速高于营收。从图表中可以看出，2015年至2017年各大医疗机构的支出也在不断增长，无一例外。2017年，3家营收超百亿的医疗机构，其支出也超出了百亿。

图6：各大机构2016收支增幅对比

值得注意的是，2016年各大医疗机构支出增幅远高于营收增幅。

对比较明显的是UCMC和克利夫兰。其中，UCMC2016年营收增长7.91个百分点，但支出增幅却高达13.55%，几乎是营收增幅的2倍，导致其2016年营收只有2015年的1/3。克利夫兰2016年营收增长12.3个百分点，但支出的增幅却高达16.73个百分点，致使其2016年利润只有2015年的一半。比二者情况更糟糕的是PHS，虽然2016年其营收增长达6.8%，但依然不敌支出8.6%的增幅，导致其利润不但出现下滑，还出现了1.08亿美元的亏损。这是PHS 22年以来财务状况最糟糕的一年。

图7：2017收支增幅对比

2017年，多数医疗机构的营收增幅超过支出增幅，呈现出的盈利回升趋势。但JHHS、西达斯-西奈医疗中心和杜克大学医疗系统由于支出增幅仍超过收入，导致其2017年盈利仍在下降。

1.2 三大“元凶”

1.2.1 最贵的人力成本

成本居高不下，哪些地方最费钱？对比上述医疗机构支出结构会发现：人力成本是各医疗机构的主要支出。人力成本包括支付给员工的工资、补贴、奖金、保险费用，以及退休人员的退休金等。

图8：各医疗机构支出结构图

从上述图表可以看出，人力成本是所有机构的主要支出。虽然在JHHS的支出结构中，购买服务的费用与人力成本相当，但购买服务包括付给约翰霍普金斯大学教授在医院任职的费用。也就是说，购买服务中也有一部分为人力成本。

图9：人力成本占比

从比例来看，梅奥、克利夫兰、UCMC的人力成本占比超出了总开支的一半。其中，梅奥的人力成本一直稳定在65%左右，克利夫兰为62%。这几乎是国内公立医院人力成本占比的2倍。数据显示，2017年国内公立医院成本首次成为医院第一大指出，占比达到34.53%

图10：2016年人力成本和总收入增幅对比

人力成本对盈利有多大影响，从成本和收入的增幅对比可以看出。

多家医疗机构的财报中提到，人力成本的增长是造成2016年利润降低的主要原因之一。对比各医疗机构2016年人力成本增幅和营收增幅可以发现，大多数机构2016年的人力成本增幅都超过了营收增幅。其中UCMC和斯坦福医疗系统人力成本增幅是营收增幅的2倍还要多，这意味着，要想收入增加1美元，需要多付出超过2美元的人力成本。

虽然JHHS直接付出的人力成本增幅仅为1.79%，但用于购买服务的费用增幅却高达8.5%，其中就包括付给约翰霍普金斯大学教授在其医院接诊的薪资等。

图11：2017年人力成本和总收入增幅对比

2017年，情况有所好转，只有UCMC、杜克大学医疗系统、和西达斯-西奈医院人力成本增幅超过营收增幅，这也导致西达斯-西奈和杜克医疗系统的利润在2017年依然下滑。由于在2017年大幅降低了购买服务的开支，UCMC得以实现利润回升，但仍然难以回到2015年的状态。

1.2.2 降不下来的药价

自美国总统唐纳德·特朗普上任以来，关于降药价的争论就不断见诸报端。药品价格之所以被如此激烈地讨论，是因为它直接影响着医疗开支。对于医疗机构来说，药品耗材费用的不断上涨也是医疗机构开支暴涨、盈利空间缩小的一个重要原因。

图12：2016年药品耗材费用和营收增幅对比

在各大机构盈利最困难的2016年，各机构药品、耗材费用都在增长，其中6家机构的药品、耗材费用增幅超过了营收的增幅。对比最明显的是克利夫兰，药品、耗材费用增幅飙升至23.11%，几乎是营收增幅（12.3%）的2倍。

图13：2017年药品耗材费用和营收增幅对比