【熵周刊】微医IPO战略既定 冯唐将出任世纪康瑞联席董事长

本期关键词：基石药业、世纪康瑞、微医集团、迈博斯生物、智美东方、速迈医疗

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以下为熵周刊本期（5月7日-5月13日）的全部内容：

【一线观察】

6月1日，A股将纳入MSCI新兴市场指数。有分析预计，今年将有约180亿美元流入A股市场，如果未来几年A股全部纳入MSCI指数，会占MSCI新兴市场指数20%权重，届时每年会有3000亿美元流入A股市场，这些海外资金或通过外资、合资基金公司渠道进入。

中金公司分析认为，由于A股被统一纳入样本筛选之后降低了指数进入门槛，使得之前不满足进入指数条件的中小盘股票得以被纳入。预估最终大约有229只A股纳入名单，总量上与当前231只样本相差不大，但双向进出影响的个股可能多达近100只。而潜在被新纳入的股票主要集中在年初以来表现较好的板块，如医疗保健、消费品等领域，股价上涨使其从原来的中盘股晋升为大盘股。

潜在纳入MSCI的222只成份股均为大盘蓝筹股，在"消费、金融"等板块占比较大。考虑到后续随着外资机构（QFII/RQFII）陆续进入A股，主要聚焦"稀缺、绩优、具备超级品牌价值"的公司。

【数说融资】

①【蓝晶微生物获千万元Pre-A轮融资】5月10日，合成生物学企业Bluepha蓝晶微生物科技宣布完成1000万元Pre-A轮融资，由力合创投领投，天使轮投资方峰瑞资本继续跟投。蓝晶微生物于2016年10月28日成立，是清华大学-以色列特拉维夫大学联合技术转化中心XIN中心的首批扶持企业，致力于将合成生物学技术应用于工业生物制造领域。据悉，本轮融资将用于生产线的扩大，以及微生物数据及实验平台的建设。

②【万灵盘古获1500万元Pre-A轮融资】5月10日消息，AI医疗公司万灵盘古宣布已完成由金浦医疗投资的1500万元Pre-A轮融资。本轮融资后，万灵盘古将进一步打通精神类疾病从筛查到诊断再到康复的诊疗闭环。万灵盘古创始人纪俊表示，万灵盘古的计划是打通线上与线下，建立从筛查、到干预、再到康复的诊疗闭环，以区域为单位，连接社区医院、二三级医院、康复中心等机构，实现精神类疾病AI辅助诊疗方案的整体落地。

③【康普森生物获数千万元B+轮融资】5月10日消息，康普森生物已于2018年4月获得数千万元B+轮战略融资，由浙江浙商产融控股有限公司领投。康普森生物成立于2011年，属国家级高新技术企业、北京市级企业科技研究开发机构，致力于生命科学前沿技术的创新、研发、服务工作，先后引进国际领先的技术平台、设立多个研发实验室、与众多业界前沿专家保持着合作关系，并由行业顶级专家提供技术指导和支持，首创基因服务一站式解决方案。据了解，本次募集的资金主要用于加速新产品研发布局、市场拓展，以及检测中心建设等。

④【微医完成5亿美元战略融资】5月9日，微医集团宣布完成5亿美元战略融资，由友邦保险控股有限公司和新创建集团有限公司战略领投，包括中投中财基金管理有限公司在内的新老股东参与了本轮投资，融资完成后微医的估值为55亿美元。微医董事长兼首席执行官廖杰远表示，新老投资者的加入既是对微医团队的信任，也彰显了他们对以科技提升医疗健康服务的决心。微医与合作伙伴共同搭建的'线上+线下、全科+专科'新型医疗服务体系日益成熟，在医疗云、人工智能等领域也取得了长足进步。

⑤【梅傲生物获数千万元A轮融资】5月9日消息，创新诊疗商业化平台梅傲生物宣布已于2018年4月完成数千万A轮融资，投资方为普华资本。梅傲生物是一家生物医药初创企业，致力于打造一个兼具创新医疗"项目引进""技术转化"和"市场营销"的世界性商业化平台。该平台的一端连接全球的创新诊疗技术和产品，另一端连接医院医生和患者群体，通过引进、转化、营销三个环节实现产品落地和销售，完成项目的商业闭环。

⑥【迈博斯生物获约2.55亿元B轮融资】5月9日消息，迈博斯生物宣布完成由红杉资本中国基金领投的4000万美元B轮融资。除上一轮投资者礼来亚洲基金和本轮领投方红杉中国外，迈博斯还新增了King Star资本作为其投资人。迈博斯生物是一家专注于利用其免疫耐受屏障突破技术来开发创新抗体药物的国际性生物技术公司，目前已建立一个以免疫治疗、眼科和肾脏病为主的产品管线。本轮融资将把MSB2311项目推进到关键注册临床研究阶段，并持续推进其他产品进入临床。

⑦【智美东方完成千万元战略融资】5月9日，国内首家医美SaaS平台智美东方（原名艾优云）宣布完成千万级别人民币的融资，投资方为艾飞思投资集团。智美东方是国内首家专注为医美机构提供SaaS平台与输出管理的解决方案服务商，自创立以来，已构建出国内目前数据量级最大、覆盖人群最广、数据颗粒度最全面的医美服务样本数据库。据悉，智美东方将在2018年继续加强运营与研发团队的管理和扩张，依托原有的SaaS业务，在纵深层面作为医美生态链中机构、医生、上游厂商和消费者之间的连接平台，进一步重组并优化商业模式；在横向层面高效拓展美与健康相关的多元化产品品类，为更多机构和消费者提供专业、便捷的服务。

⑧【速迈医疗完成A+轮融资】5月9日消息，超声医疗仪器研发商"速迈医疗"获得中信资本投资，具体金额尚未透露。此前，速迈医疗曾获得启迪创投投资。速迈医疗前身为清华大学超声医疗仪器研究中心，从事高能超声刀医疗设备的研发和推广。

⑨【基石药业完成16.5亿元B轮融资】5月9日，基石药业宣布完成2.6亿美元（约16.5亿人民币）B轮融资，成为迄今为止中国生物医药领域B轮最大单笔融资。本轮融资由主权财富基金新加坡政府投资公司（GIC）领投，红杉资本中国基金、云锋基金、通和毓承资本、中信产业基金、泰康保险集团、ARCH Venture Partners、高瓴资本、King Star Capital、3W Partners、AVICT、宏瓴资本参与，以及现有投资方元禾原点、博裕资本及毓承资本继续跟投。基石药业是一家创立于2016年的创新生物制药企业，专注于肿瘤免疫药物的开发和联合治疗，在产品管线及临床开发方面已取得一系列成果。

⑩【邦尔骨科获3亿元C轮融资】5月9日，邦尔骨科宣布获得C轮融资，融资额逾3亿元，投资方为启明创投。邦尔医疗是一家骨科护理医疗服务提供商，专注于大骨科和相关康复医疗，旗下医院均是以诊治创伤骨科、手足外科、脊柱外科和康复科为特色的专科医院和小综合医院，致力于为用户提供骨科医疗服务和相关康复领域的服务。

⑪【世纪康瑞完成C轮融资】5月9日消息，国内大型民营医院集团世纪康瑞宣布完成新一轮融资，领投机构是由知名医疗投资人兼作家冯唐执掌的中信资本医疗基金。项目交割完成后，冯唐将出任世纪康瑞联席董事长。谈及此次投资，冯唐表示看好世纪康瑞未来进一步成长的巨大潜力，"我们的目标是将世纪康瑞建设成有质量、有服务同时又具有一定规模的优秀医院集团。不止于此，中信资本还将充分发挥自身雄厚的资源优势，帮助世纪康瑞在更多领域进行探索，包括医养结合、医疗与保险结合、互联网+医疗健康等领域。"

⑫【尚融生物完成A轮融资】5月8日，尚融生物宣布完成A轮融资，通和毓承投资。尚融生物成立于2015年3月，是一家集开发、制造、营销于一体的医疗器械厂家，主要研发生产三类骨科植入物产品，包括用于骨缺损填充的复合型人工骨，人工关节手术用的高粘度骨水泥，脊柱固定用的低粘度骨水泥，骨水泥工具等。

⑬【浚惠生物获得数千万元Pre-A轮融资】5月7日消息，浚惠生物已完成由安龙生命科学基金（安龙基金）领投的数千万元Pre-A轮融资。本轮融资将助力浚惠生物加快稀有单细胞临床检测产品的开发、注册和进入临床。成立于2015年的浚惠生物，是一家开发"颠覆性创新"技术的稀有单细胞检测公司，其优势是开发独特的肿瘤单细胞鉴别标志物，不仅通过细胞外部标志物、还通过内部代谢情况，从功能性上检测细胞，相当于为血液等体液里的每个肿瘤细胞进行"单细胞PET"。

【私享课堂】

在社会资本不断涌入医疗领域的当下，价值投资正为更多人所关注。医疗产业投资前景怎样？如何进行医疗资产证券化？社会办医的发展机会在哪？上期我们分享了"港交所新政"，本期私享课堂与大家分享关于价值投资那些事儿，仅供参考。

美年大健康董事长俞熔：医疗市场的格局在不断变化，给投融资带来了不确定性。市场已由金融资本主导转为产业资本主导，单一领域龙头转向生态平台掌控，平台级企业和行业龙头获得更多溢价，资源主导或技术驱动正成为竞争力的保障。

中金公司投行部董事总经理李响：要结合医疗机构内部情况，选择资产证券化路径。诸如处于爬坡阶段的医院可考虑上市公司收购或私募融资；初创期医院可选择私募；规模较大且成熟的医疗机构可首选香港上市。同时，审批难度、整体时间、融资规模、财富效应、再融资渠道等也是选择资产证券化路径时需要考虑的外部因素。在证券化过程中，达成较好的估值对于医疗机构下一步发展至关重要。

医院估值需要综合考虑医院市盈率、市销率、市梦率，市盈率是根本，市销率是拿未来几年推现在，市梦率是坚持梦想推现在。估值的原则在于权衡收益和风险。为了获得较高的估值，可以以定量做基础、定性做决策。简单而言，以完好价值和完好成本进行可比公司的验证。当然，一切终归要回归价值本质，因为长期来看，信息不对称会消除。

杏仁医生创始人马丁：当前社会办医机构发展的机会在于，公立医疗重新定位为全民医疗，多点执业正在成为市场化医疗发展的必然需求。中国医生正在完成从无奈到平等的角色转变。医生将从给医院打工，逐渐转化到与医院平等合作的关系。未来5年内，中国少数医生彻底自由执业或留在体制内，大部分医生将会选择多点执业。

【话题互动】

#我问你答#健康中国战略下，培养充足合格的全科医生以强基层成为我国推动分级诊疗制度建设的支柱性举措。如何提升全科医生综合素质？高校全科医学课程和师资力量上需要做哪些努力？规培基地管理是否应该更趋严格？评论区留言见。

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