同是投资医院，为什么鼎晖就能“投谁谁火”？

在投资医院方面，鼎晖创投可谓战绩卓著，其相中的几家民营连锁医院，在投资机构眼里都变成了“香饽饽”。在4月19日健康界传媒主办的“健康界·2014医疗投融资论坛”上，鼎晖创投高级投资经理肖立分享了鼎晖投资医院的标准。

5年投资4所专科连锁医院“投谁谁火”

2010年8月，鼎晖开始投资安琪儿妇产医院，其业务重点放在产科、妇科和儿科医疗项目上。目前，安琪儿妇产医院成为中国西南地区最大的高端产科连锁医院。截止2014年末，安琪儿将有5家医院投入运营，分别在成都、昆明、西安和重庆。该投资项目被评为2012清科中国最具投资价值企业100强。

伊美尔整形医院是鼎晖投资的一家规模领先的整形美容连锁机构，公司在北京、天津、济南、哈尔滨、青岛和上海6个城市开设有14家医疗整形医院及诊所。伊美尔拥有自己特有的培训体系和医疗流程管理，在消费者中有较高的品牌美誉度。出色的异地拓展能力和集中采购策略也使得公司具备成本优势。该投资项目被评为2010CCTV中国年度品牌。

新世纪儿童医院是鼎晖投资的以中高端儿童全科为主，搭配高端产科的连锁医院集团公司以“新世纪”为品牌、以北京新世纪儿童医院为模式，与北京、天津、成都、苏州和大连当地最好且唯一的公立三甲儿童医院及妇产医院合作。截止2014年末，新世纪将有6家儿童、妇儿医院分别在北京、天津、成都、苏州和大连5个城市开业运营。该投资项目被评为2012中国医疗健康产业最具投资价值企业10强。

2013年4月，鼎晖开始投资温州康宁医院，这是一家精神病专科连锁医院，也是国内唯一的民营“三级甲等”精神专科医院，同时也是国家十大重点精神病专科医院中唯一的民营医院。该项目被评为2013中国高成长连锁企业50强。未来2~3年内，温州康宁医院计划新建2家分院，到2015年末新增床位数达到2,000张以上。

鼎晖投资医院的四条标准

据肖立介绍，医疗服务业投资与其他行业投资不同。医院在准入、从业人员、资金投入等方面的门槛都很高，需要长时间的积累和沉淀，待企业管理体制成熟，扩张到一定规模，便会带来超额收益。因此，医疗服务业属于投资回报期长但回报高的行业。鼎晖目前只选择一些专科医院，因为综合医院需要各个科室都要配置好医生，成本过高。另外专科医院相对综合医院发展更快，且一些专科医院已经形成了规模优势。

肖立称，鼎晖关注医院的标准主要是基于以下几点：

第一，服务驱动，拥有定价话语权并服务于愿意支付的人群。

肖立在会上举例，儿科和产科都是一个具有服务驱动的专科，医院有定价话语权，病人愿意为好的服务买单。比如，产妇愿意花更多的钱在好的环境和好的医生支持下生孩子，也愿意为孩子花大的价钱去看病，这样医院就有定价权。

第二，供给失衡，细分领域目前供给严重不足，难以满足需求。

据肖立介绍，投资安琪儿妇产医院、新世纪儿童医院和温州康宁医院的思路和逻辑基本类似——供给不平衡，但也略有不同。像安琪儿妇产医院这样的高端产科在二线城市非常缺乏；而相对产科来说，儿科的供需更为不平衡，据公开数据报道，全国儿科床位使用率达到105%，且投资标的非常少。

温州康宁医院是精神病医院，相对特殊。据了解，浙江省人口大约是4800万人，其中重症的精神病患者大约是66万人，而精神科床位是8760张，大约只能满足浙江10%的病人需求，仍有90%的服务缺口需要补充。康宁医院在浙江仍大有可为。

第三，错位竞争，定位与公立医疗机构有差别。

整形美容同样是一个服务专科，但对于公立医院来讲却是最薄弱的领域。同时，在鼎晖投资之前，伊美尔就已经证明了自己的能力。

第四，扩张模式是医疗服务企业收入增长的另一个主要驱动。

温州康宁医院是国内唯一一家民营三甲医院，也是国内最大的一家精神疾病专科连锁医院。投资之初就拥有总院+分院的模式，总院建在温州，以温州为中心辐射4家分院。此外，医院品牌、美誉度也会直接影响到扩张难的易度。

肖立表示，鼎晖看好未来专科连锁医院的发展，并表示会考虑在其他的专科领域进一步布局。

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