疫情防控叠加消费降级，但隐形正畸产业增量空间依然还在

增速放缓只是暂时的，巨大的需求市场依然还在，风物长宜放眼量。

1.隐形正畸产业增速放缓

如果要将口腔医疗部分项目划归消费医疗，彻底做到让牙科“市场的归市场，医疗的归医疗”，那隐形正畸必然是首先被“踢出界外”的对象。毕竟，智齿不拔会疼，缺牙不种会有害全口健康，但坚持隐形正畸不做，问题真的相对不大。

这也是疫情大背景下行业对隐形正畸产业忧心忡忡的原因。疫情防控导致正畸患者面诊复诊难，经济下行消费降级导致市场支付能力下降，而需求人群有闲+有钱，正是所有消费医疗产业发展的关键。

外界对中国隐形正畸产业情景的忧虑，最直观的体现就是本土龙头时代天使的股价。从去年上市时最高市场超过800亿港元，到现在市场跌破200亿，行业龙头在资本市场逐渐从小甜甜变成了牛夫人。

这其中，既有中国隐形正畸产业医生短板一时难以解决等主要原因，也有行业玩家低价竞争内卷加剧的因素。而疫情和消费降级等外部大环境，对产业发展速度的影响，从行业研究报告来看，似乎被过于高估了。

近日，国海证券发布最新的隐形正畸行业深度报告《“降价+渠道下沉”驱动渗透率提升，隐形正畸稳健增长》，研报表示，降价和渠道下沉，使得隐形正畸产业在艰难的经济环境下依然保持了稳健增长。

报告认为，正畸服务降价不意味着行业长期增长逻辑被破坏，因为降价带来了隐形正畸渗透率的提升。虽然行业增速放缓，但在渗透率提升的正向帮助下，行业整体规模依然保持着稳健增长。

数据显示，2021年中国隐形正畸市场规模达131亿元，而疫情前的2015-2019年年均复合增长率高达62.7%，但疫情爆发后的2020和2021年，行业增长率只有7.1%和30.5%。显然，疫情防控对隐形正畸产业的影响是比较明显的。

2.外界低估了隐形正畸产业前景？

但疫情防控对产业的影响并没有外界想象的那么严重：时代天使财报数据显示，在上海等经济重镇疫情严重的2022上半年，时代天使达成案例数同比从约79500例小幅下滑至约77200例，且三四线新兴市场的案例数贡献占比在稳步提升。

产业竞争往往呈现出“老大老二打架，老三没了”的寡头格局，隐形正畸产业也是如此。国海证券的研报表示，行业老三正雅齿科暂时没能撼动时代天使和隐适美“双雄争霸”的格局。

虽然无论是外资品牌隐适美，还是国产龙头时代天使，上游的降价竞争近一年一直都是行业主旋律，无一例外。当一向高冷的隐适美降价幅度都在15-23%时，利润空间相对更小的时代天使只能做到降价5-12%，而为海外DTC代工则给正雅齿科带来了一定的业务增量。

需要注意的是，相比种植牙集采的初现雏形，正畸集采对产业的影响还不明朗，但消费市场的观望情绪无疑在加剧。虽然隐形正畸服务最关键的一环是正畸医生的个性化诊疗，但托槽和隐形牙套集采的下一步会不会是正畸医疗服务价格治理，外界对此充满期待，行业内部或许也应该提早规划未雨绸缪。

数据显示我国目前仅有6100多名口腔正畸专科医生，口腔数字化诊疗技术的进步和全科医生教培虽然对扩大正畸医生供给提供了一定帮助，但合格正畸医生数量的不足，依然是制约产业规模增长的最大短板之一。

统计显示，受价格因素影响，当前国内超过85%的正畸患者仍选择托槽类的传统正畸。2021年，中国接受正畸治疗的患者人数占错颌畸形人群的0.3%，其中接受隐形正畸的占比仅13.2%。显然，隐形正畸的市场增量规模依然是非常可观的。

结 语： 

疫情导致的面诊难和经济下行带来的消费降级，对于隐形正畸服务业确实造成了负面影响。但巨大的市场潜力摆在那，困难总会过去，还是要坚定信心，春天即将来临。