一则谣言，医药巨头市值蒸发百亿

在默克、辉瑞等“广告金主”接连出走Twitter 后，第一家因Twitter 虚假“蓝V”认证功能受害的大型制药企业出现了。

11月9日，Twitter 新老板马斯克推出了一项新政策：用户只需7.99美元就可以得到一个“蓝V”，同时不需要认证身份。此后，大量的假冒账号不断出现。

11月10日，一个假冒礼来(Eli Lilly) 的蓝V用户发布了一则消息：“我们非常激动地宣布，胰岛素产品现在免费了。”

随后，礼来推特官方账号发表了致歉声明，但这没能阻止股价的下跌。在11月11日，礼来股价跌超3%至346美元，市值蒸发超百亿美元。

假消息发布后，礼来胰岛素的售价还引起了审查和关注，对投资者的信心造成了一定的负面影响。与礼来同样生产胰岛素的诺和诺德和赛诺菲的股价也出现了类似的下跌，但情况不像礼来那样严重。

胰岛素产品的相关情况，重新引起了大众的关注。

01 胰岛素三巨头

在国际胰岛素市场上，礼来、诺和诺德和赛诺菲共占据全球90%的市场份额。

诺和诺德去年的糖尿病业务收入达179.96亿美元，位居全球糖尿病领域营收第一；其中，胰岛素收入为89.04亿美元。礼来的糖尿病业务营收为131.88亿美元，排名第二；其中，胰岛素产品的销售额达到45.68亿美元。

礼来2022年前三季度总营收为212.4亿美元，同比增长5%；其中，胰岛素产品（优泌乐、优泌林和 Basaglar）的销售额超过28.5 亿美元。

此外，赛诺菲凭借Lantus、Apidra两款胰岛素类药物，曾占据全球糖尿病药物销售额的榜单前列。但近年来胰岛素类药物销售额有所下降，2021年仅有29.6亿美元。

国内市场方面，礼来、诺和诺德和赛诺菲也长期占据着主导地位。国信证券研报显示，2012年至2018年的7年间，前述三者合计占据的市场份额一直在85%之上。

02 后起之秀涌现

从去年9月第六批国采（胰岛素专项）正式启动后，“三足鼎立”的国内市场格局悄然发生了改变，甘李药业、通化东宝、联邦制药等后起之秀涌现。

在此次胰岛素专项中，共有11家药企的42个产品中选，其中25个为国内品牌。甘李药业是本土三代胰岛素的代表，它的报价整体降幅达60%，获得了可观的市场规模，中标总量占公司上年销量的50%左右。通化东宝第二代胰岛素的领军企业，报价策略相对温和，同时还重点布局了集采外市场。

因产品降价，在今年6月集采落地后，两家企业的第三季度营收均有不同程度的下降。但是，国产胰岛素中标，加速了“国产替代进口”的进程，能够助力甘李药业、通化东宝等后起之秀获得更多的市场份额。

胰岛素的竞争不止体现在“二代”与“三代”之间，还体现在患者的用药习惯上。随着患者对生活质量要求的提高，需每天注射1次甚至多次的胰岛素正在被患者抛弃，采用注射方式的胰岛素也正在更多地被口服降糖药所替代。

礼来正在开发每周一次的长效基础胰岛素LY3209590，“三大王者GLP-1”（包括诺和诺德的利拉鲁肽与司美格鲁肽，礼来的度拉糖肽）也正在白热化的竞争中。除此之外，通化宝东、连云港润众、广东东阳光等多家公司已布局GLP-1药物。

在糖尿病药物市场上，国内企业还需在后续产品上持续发力。

参考资料：

[1] Fierce Pharma: Eli Lilly issues rare apology as fake Twitter Blue account proclaims free insulin for all

[2] 华尔街见闻：《马斯克“Twitter加V”闹剧：巨头百亿美元市值蒸发，有人冒充FBI……》

[3] 北京商报：《只花8美元，医药巨头市值蒸发百亿！马斯克紧急叫停推特这项服务，拜登说准了？》

[4] 医药经济报：《诺和诺德、礼来、东阳光等瓜分百亿市场，胰岛素主战场在标外!》

[5] 药渡：《亏损近2亿，胰岛素后集采时代，甘李药业出路在哪里？》

[6] 中国证券报：《平均降价48%！胰岛素集采全面落地，千亿市场将有这些变化！》

[7] 医药经济报：《胰岛素市场感受速度与激情！甘李药业等内外突围，诺和诺德、礼来前后承压》

[8] 医药观澜：《每周注射一次！礼来长效胰岛素在中国获批临床》

来源：思齐俱乐部    整理：哈密瓜    责编：Adam