健康界智库：一周精选资源报告（第33期）

随着深化医药卫生体制改革的不断推进，及人民群众日益增长的需求变化，取消“以药养医”已成为医改核心任务之一。除此以外公立医院严控药占比、零加成政策，以及流通整治也在实施推动落地，而这些政策的背后，处方药外流成为必然趋势及将培育医药零售的新蓝海，而药品零售店也将成为最大的受益体。

据国家卫计委统计年鉴，2015年公立医院总收入为20843亿元，药占比为36.2%。若公立医院收入保持8-9%的年均增速，则2018年总收入将至2.66万亿左右，药占比保持不变的情况下，药品收入为9629亿元，若药占比控制到30%，则有约1650亿的处方将流出。以上计算表明，到2018年，处方外流将为院外市场带去1300或1650亿以上的增量。出于审慎考虑，将目标值调低，则2018年处方外流规模至少将至1000亿以上。

目前国内零售药房模式主要包括：DTP药房、药房托管、零售药店院边店、互联网+医药新零售模式、药店+诊所、院外处方流转平台等，且DTP药房近几年掀起了医药零售新模式。那什么是DTP药房，以及它与传统零售药店的不同点在哪里呢？

DTP(Direct to Patient)药房模式即药店获得制药企业产品经销权，患者在医院获得处方后从药店直接购买药品并获得专业指导与服务的模式。区别于以出售OTC药品为主的传统零售药店，DTP药房主要销售高毛利专业药物、新特药、自费药等。显而易见，DTP药房与普通零售药店在经营理念上存在本质差异。DTP药房不仅是简单的渠道终端，更是联接制药企业、医院及患者的平台化存在，比普通零售药店更能够把握良机。但DTP模式能否真正脱颖而出，同样取决于其在专业服务、渠道把控、物流能力以及O2O未来布局等成功关键因素上能否真实解决各方痛点；故占据这些特征的公司将更有机会在DTP药房的业态下脱颖而出。如上药医药、柳州医药、一心堂等。

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1、生物医药行业专题报告 医药商业新模式之DTP药房篇——专业服务打开零售新市场（平安证券）  原文下载

2、长周期元年，新龙头时代 国泰君安医药行业2018年度投资策略报告（国泰君安证券）  原文下载

3、医药进入大时代，创新驱动医药股大行情——2018年生物医药行业策略报告（广发证券）  原文下载

4、医药行业2018年投资策略：中国医药梦，聚焦新龙头（国信证券）  原文下载

5、医药行业2018年投资策略：创新为纲，蓝筹优选，均值回归（中信证券）  原文下载

6、2017 年上半年医药行业发展报告  原文下载

7、把握结构性、拥抱确定性——医药行业2017年半年度策略报告（国开证券）  原文下载

8、清科研究中心2017年中国医药行业投资研究报告  原文下载

9、医药生物行业深度研究：技术+服务-引领医药行业发展趋势（华创证券）  原文下载

10、新医改 大刚需 大商业（兴业证券）  原文下载

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