JP摩根大会告诉你2018年医疗行业的最新趋势

文丨张楠

一年一度的J.P.摩根医疗健康会议，被业界尊称为生物技术界的“超级碗”，今年第36届JP摩根大会于2018年1月14日闭幕，本届大会共有辉瑞、强生、默克等450多家全球知名企业出席盛会，9000多人莅临大会现场。

对于此届大会，“变革”不仅是一个词，更渗入各领军企业的战略宏图中。远见卓识的企业家们在回顾2017年取得的辉煌战绩之余，不约而同地提到生物新技术带来的机遇与变革。医药与器械巨头、商业医保巨头纷纷发表高端演讲，表示要借力新技术、新模式及新政策推动企业自身和整体行业的发展。从他们的演说中，能洞悉2018年医疗行业的最新趋势，毫无疑问，大佬的号召力足以影响全球医疗行业格局。

药械巨头

强生

董事长兼CEO Alex Gorsky表示，强生2017第三季度的海外现金达160亿美元。他坦言，行业竞争越发激烈，有更多跨界者参与入局。比如美国互联网巨头亚马逊就对医疗在线业务虎视眈眈，药企的心态应是适应变化、拥抱变化。

Alex Gorsky对CNBC记者表示，“实际上，我们必须内部创新。如此才能确保我们始终具有竞争力，才能更有效率。我们正在思考不同业务的新业务。”他认为，医疗行业需要引入新的竞争者，才能促使机制更为灵活、充满活力。强生所谓的新业务之一，便是与亚马逊联手合作，积极拓展线上销售OTC、处方药等业务。虽然JP摩根大会上并未明确透露与亚马逊的合作进展，但该举措值得期待。

财报显示，强生2017年第三季度的销售业绩，在消费医疗方面为330万美元、药品销售为960万美元，医疗器械销售额为650万美元，至于是否会收购辉瑞Prizer消费医疗业务，Alex Gorsky暂时讳莫如深，期待今年的最新消息。

虽然，强生在免疫疗法方面并非领军企业，但在机器人这一激进变革领域中表现突出。强生与谷歌母公司Alphabet合作组建Verb Surgical公司，致力于将机器学习、仪器仪表、高级可视化和数据分析技术相结合，创建新的机器人手术系统。眼下Verb只有工作原型，暂未推向市场。

对于特朗普税收新政，强生高层表示欢迎和支持，“这将使强生在全球范围内更具竞争力。”因为21％的新公司税率，低于主要经济发达国家平均25％的税率，这项税务改革将使强生“在境外获得更多现金自由，既有利于美国经济，又能创造更多就业机会。”

默克

默克CEO Ken Frazie表示企业将继续与美国特朗普政府积极合作，致力于为广大患者服务。据了解，特朗普曾公开发表言论，表示相信Ken Frazie从美国“制造委会”辞职主席后，会有更多时间参与美国药品价格降低的重要战略。

Ken Frazie与强生CEO英雄所见略同，同样欢迎亚马逊大佬参与医疗行业竞争，他表示如果亚马逊能进入药品供应链体系，意味着医疗行业将更加透明、成本进一步降低，他肯定全力支持。

安进

安进（Amgen）CEO Bob Bradway表示，2017年安进喜忧参半，总体收入持平。虽然两种生物顶级药Enbrel和Neulasta销售下滑，但由于有效控制成本，所以收入增加了。“安进承诺2018年每股盈利将以两位数水平增加。”

安进有五个长期增长动力，主要是五大产品。榜首是骨质疏松症药物Prolia，这是公司发展最快的重磅炸弹。第二是心血管药物Repatha，其余分别是Kyprolis，Aimovig等生物仿制药。Kyprolis期待2018年下半年能获得FDA批准，而 Aimovig是安进打入神经科学领域的第一个入口，该偏头痛药物也成为安进及合作伙伴Novartis的重磅武器。

当然老药物对Amgen仍很重要，将在未来产生强劲的现金流。Bradway表示2011年以来，安进已为股东回报了340亿美元。“税收改革在财务灵活性方面增强了安进的实力，”他表示，安进公司将在将来进行一次或多次收购。

安进在任何并购交易中都会考虑四件事情：首先，公司希望获得创新产品，以补充公司的六大治疗重点领域，其次，加快其国际战略。第三，将生物技术积极转化应用；最后为股东创造长期回报。

辉瑞

辉瑞全球研发总裁Mikael Dolsten表示，辉瑞的生产力可以通过产生多少重磅药物来判断。 2005年至2010年间，共推出两款重磅产品——癌症药物Sutent和Prevnar 13肺炎球菌疫苗。2017年Prevnar 13疫苗的销售额达到54亿，成为辉瑞最畅销的产品；2011年~2016年是辉瑞的“研发转型期”，共推出了五款重磅炸弹产品。

辉瑞与合作伙伴百时美施贵宝，于2012年首次获得血液稀释剂Eliquis的批准，2017年单辉瑞的Eliquis销售额达25亿美元；类风湿性关节炎药物Xeljanz是辉瑞在2011年~2016年间推出的第三款重磅药品，2017年其收入超过13亿美元。

而Ibrance是辉瑞增长最快的明星产品，在2015年获得FDA批准用于治疗乳腺癌。Ibrance的销售额正在飞速增长，预计2017年收入达33亿美元以上，并且Ibrance是全球最畅销的排名第五的抗癌药。最后Eucrisa，不算真正意义上的重磅药，2017年销售额10亿元。在接下来的五年中，辉瑞公司希望推出15个新药。其中不乏与德国Merck、GlycoMimetics礼来公司的联手合作。

辉瑞高管表示2018年会推进收购计划，辉瑞成功的秘诀就是收购并快速行动，这为辉瑞未来铺平道路。

吉利德

吉利德（Gilead ）CEO表示，艾滋病是公司首次取得重大成功的领域，未来将继续创新艾滋病毒药物。首先，基于TDF的药物包括Viread，Atripla和Stribild，在2001年~2014年期间主导了全球HIV市场。2015年推出抗病毒新药TAF，现在Genvoya，Descovey和Odesfsey的TAF治疗方案占吉利德总HIV治疗量的56％。

最激动的地是艾滋病新药将很快上市。吉利德预计在2018年第一季度推出bictegravir / F / TAF组合药，如果FDA批准预计年中在欧洲推广。

吉利德在治疗丙型肝炎方面也取得巨大成功。但是随着数十万患者治愈后，病人数量降低，，丙肝药物销量也随之下降，去年吉利德宣布停止开发新的丙肝药物。目前，丙肝市场两大玩家就是吉利德和竞争对手AbbVie。此外，吉利德还将在非酒精性脂肪性肝炎（NASH）方面主攻，目前有三个候选药物靶向治疗NASH。

2017年8月，吉利德收购Kite制药，奠定吉利德在细胞治疗领域的领导地位，Kite的主角药物Yescarta去年10月已获FDA批准，到2018年中期，将覆盖美国80％的治疗中心。后期吉利德将重点提高细胞疗法的安全性和有效性，开发异体细胞疗法。据悉，吉利德还收购Cell Design Labs（细胞疗法联合合成生物学的先进企业）。

在2017年第三季度末，吉利德拥有高达414亿美元的现金，从2018年实行低税率后，公司将增加现金储备，未来可能产生更多交易并购。

新基

新基医药（Celgene）CEO Mark Alles自信地说，2020年之后公司将保持强劲的增长势头。最近有望花费11亿美元~70亿美元购买Impact Biomedicines的里程碑付款。虽然，在靶向治疗骨髓纤维化（MF）方面，Jakafi是市场的领导者，但Impact的fedratinib仍有巨大潜力，因为约20% MF患者对Jakafi药物没有疗效反应。

新基的头号牛皮癣药物Otezla引人瞩目，在市场份额中排名第三，另外新基对ozanimod在多发性硬化症市场的表现也充满期待。

2017第四季度和全年财务报告中，公司业绩表现强劲，全年营收130亿美元，比上年增长16％，2018年收入至少增长12％。

最后，Mark Alles透露未来五年公司将推出10个潜在的重磅药物，有望带来150亿美元的年度收入。外界推测，至少Ozanimod 、megablockbusters - luspatercept，bb2121、CC-220会位列10大名单中。

福泰

福泰（Vertex）首席执行官Jeff Leiden透露2018年要完成的三大目标，实现公司在囊性纤维化（CF）的愿景、扩大CF管道，增强Vertex的财务实力。

Vertex在2017年7月宣布了三种不同的三药联合治疗方案的在研数据，2018年初将进行第二阶段数据研究。预计这些三重组合药将让Vertex治疗大约90％的CF患者。在推进三重组合研发的同时，tezacaftor / ivacaftor组合也获批。Vertex在治疗CF之外，还针对其他疾病，如肾上腺脑白质营养不良、α-1抗胰蛋白酶缺乏症、多囊肾病等遗传病开展治疗研究。

在基因编辑方面，Vertex和合作伙伴CRISPR Therapeutics联合开发治疗β地中海贫血和镰状细胞病的CRISPR-Cas9疗法。

基因测序巨头

Illumina

Illumina宣布2017年第四季度营收约为7.75亿美元，持 25％增长，2017年全年收入同比增长15％，约27.5亿美元。Illumina高层De Souze对2018年充满乐观，预计业务收入将达31.2亿美元，增长率为13.5％。

De Souze解释NovaSeq的推出和销售超出预期。目前已向全球约150家客户输送了285台NovaSeq装置，其中有四分之一是Illumina新客户，表明NovaSeq正在扩大市场份额。

Illumina还宣布推出另一款名为iSeq的新型桌面测序系统，iSeq的准确率为99.8%，售价不足2万美元，2018年第一季度开始出货。Illumina估计iSeq将有超过5万个潜在客户。

De Souza表示，Illumina在关键的新兴市场具有巨大增长潜力。消费基因组学业务已经达到行业拐点，2017年有超过700万个消费者样品进行测序或基因分型。据了解，Illumina的消费基因的企业级应用客户都是知名大腕，包括Ancestry、23andMe、Helix等。

不仅如此，临床基因组也面临“分水岭年”。依据临床基因组学的几种测序产品获得FDA批准，包括Foundation Medicin对实体瘤的伴随诊断测试产品等，和其他大型生物技术公一样，Foundation Medicine就使用Illumina的测序系统。

大会上，Illumina还宣布与赛默飞的强强合作。双方协议是Illumina能将Thermo Fisher的Ion AmpliSeq技术出售给使用Illumina NGS测序平台的科研人员。这是“合作竞争”的典型实例， 原本Thermo Fisher销售Ion Torrent测序系统，该系统与Illumina竞争关系，但Ion AmpliSeq是从微量样品中捕获核酸的同类最佳扩增子技术，所以并不冲突，Illumina将以“AmpliSeq for Illumina”的名义将产品直接销售给客户。所以总体而言，Illumina未来发展将一路走高，持续向好。

商业医保巨头、科技企业

在JP. Morgan医疗大会上，医院、商业医疗保险公司与其他行业高管共同描述了他们试图改变医疗行业的新业务模式。Northwell Health（美国犹太保健集团）的CEO Michael Dowling表示，医院如果希望生存下去，就必须通过新途径来创造收入，而不仅仅是依赖病人护理，比如引进医疗先进的信息化与数字化，提高医院运转效率，节省成本。

以Ascension Technology Corp为例，该公司于2017年推出Agilify系统，医院内部使用其自动化流程平台后，一年内节省2000万美元，该公司预计到2021年，仅Agilify项目就会产生6000万~7000万美元的收入。

Ascension旗下还有一家生物医学工程子公司TriMedx，是医疗机构资产的智能管家，通过帮助客户减少临床设备的使用数量，科学管理临床资产。2017财年，TriMedx为Ascension公司创造超过5.5亿美元的收入。

Ascension 的CEO Anthony告诉记者，他希望利用数字工具与所服务的社区家庭与个人建立长期关系，通过将个性化的健康服务，无缝集成到个体日常的数字体验及整个医疗过程中，帮助用户改善健康状况。

此外，Aetna（安泰保险）也透露与Humana（曾为美国健康保险巨头）合并后，将大力发展家庭医疗和远程监控。据悉，Humana最近已投资一家家庭保健服务提供商Kindred Healthcare 40％的股份。

随着慢性病患者人数的增加，Humana希望新投入能改善老年人健康，防止病情恶化。

Humana准备利用远程监控功能，实际上该公司已为2000余名充血性心力衰竭患者采用远程技术，持续监控和预测患者体重增加，降低心脏病发作风险。

六大趋势影响

那么从JP摩根大会上，能洞悉2018年哪些最新动向呢？

1、互联网与信息化新技术深入渗透医疗行业。美国各大制药企业、医疗保险公司都将有所行动。首先引入数字化技术，让医院运转实现自动化，更符合人性也极大降低医疗成本，为医院提升收入；其次对于数量日益增加的慢性病人，远程监控与家庭健康管理将成为巨头保险企业的重点发展战略；另外，与国内互联网大佬，如京东、BAT跨界玩医疗的剧情一样，美国亚马逊也大张旗鼓地进军医疗。对此美国药企普遍呈乐观态度，甚至积极合作，因为消费医疗产品或药械产品的在线销售，将改观医疗流通行业现状，增加透明度，促进行业发展，利国利民。

2、全美国积极降低药品价格，这是所有药企心知肚明的原则。据了解，美国医疗行业提出基于成果定价（outcomes-based pricing）的策略，药品价格会依据最后疗效而定。部分药企对该计划表示支持。例如，Spark Therapeutics于2017年宣布其Luxturna基因疗法费用为85万美元，对此采取基于成果定价的策略，将患者付款与药品疗效挂钩，制定专项付款计划。

美敦力公司CEO奥马尔•伊什拉克（Omar Ishrak）表示，根据药品的有效性付费毫无疑问是正确的，行业最终会普及该方式。尽管管理人员在理论上赞同该制度，但也坦言具体实行还有部分障碍需要克服，比如如何建立规则并衡量治疗的有效性。不论怎样，制定最合适宜的药价，已成为美国药企普遍达成的共识。

3、低税收政策促进美国药企发展，企业资金配置更灵活。自近期特朗普宣布减税、美国通过30年来最大规模减税法案后，对社会最直接影响是迎来购买热潮、刺激整体消费。对跨国药企而言虽然仍需要一次性支付税款，但让公司在资本配置方面更灵活，可支配的现金规模更充裕。

4、医疗巨头兼并收购加剧，2018年是大宗交易的重要年份。有观察家指出，2018年有望涌现并购大事件，比如CVS计划收购安泰（Aetna）等事件。但整体而言，企业并不会因为税收现金的改变，大幅调整已制定好的资本分配战略，即原先的合并与收购计划几乎不受其影响，减税只是让未来发展更加从容。

5、虽然大量新技术从科幻走向现实，但短期来看影响并不大。摩根大会的部分嘉宾表示，我们已步入堪称神奇的生物制药时代，基因编辑等技术令人“难以置信”，曾经的科幻情节正在一点点变为现实。基因治疗、基因编辑，细胞治疗，免疫调节等新手段，单独或联合使用，正成为生物制药企业考虑的重要课题，也是药物开发者希望诸实践的技术。

同时，AI技术也被企业高层接受和推崇。但目前AI仍没有渗透到多数药企的实操层面，并未从实质上改变和影响企业的生产方式。部分风险投资人表示，人工智能正在开发探索阶段，成熟的应用是后台和行政功能，远离前线的临床服务。所以，远期来看大数据和新兴技术肯定有用武之地，但短期效应并不明显。

6、生物制药企业今年大受追捧，资金流持续跟进。一般而言，肿瘤或罕见疾病的制药企业能吸引巨额资金投入，2018年将有更多肿瘤创新企业入场，其中大多在2017年就成功获得早期风险资本，今年依然是“香饽饽”。强生等制药巨头也会投资一大批相似的创新公司，与“潜力股们”提早建立合作，这也是大公司通过外部并购创新产品，实现业绩增长的惯有策略。