黄石头：浅谈民营医疗第三方评估机构

（本文节选自黄石头2011年原创作品《独唱团——中国民营医疗投资风云》)

现在很多企业的眼光仅仅放在如何不亏钱？如何赚钱？如何赚更多的钱？

既没经验也没有精力去钻研企业的经营管理，行业的发展，企业的未来方向，所以这就更需要资金方要有长远的眼光，能够发现并且培育有希望上市的或准上市的医疗公司。

现在的企业，十个有九个都想上市，因为一旦上市企业会获得良好的品牌提升和保护，在资本市场的推动下，更容易募集到海量资金。

同样，风投也在找寻合适的培养对象，辅助其成功上市，从中获利。

在这个互相寻找的过程中，风投公司如何评估正在运营的医院的价值和潜力？如何评估其真实的盈利水平？管理团队的能力？如何评估医院的诚信度、美誉度、品牌价值？如何预测企业前景？如何判定其绩效机制是否合理？

发达国家的第三方评估体系非常完善，这也是由其强大的信用机制所决定的。

中国的信用评估机构还处在初级阶段，虽然近几年开办的数量众多，尚没有比较权威和专业的第三方评估机构可以对民营医疗机构进行评估。

也就是说，中国的目前的民营医疗行业，既没有民间的评估机构，也没有来自官方的评估数据，因为大部分企业还处在原始积累阶段，牵涉原罪及避税，因此，现阶段各大民营医院的商业数据几乎是核心机密。

中国的政策一向是先松后紧。

具体来说，之前要求医疗行业交营业税，其实交得很少，到现在已经免征营业税，明是优惠，其实是暗示企业要做真帐，这一政策也确实也培育了一些规范企业准备上市，同时也让不规范医院掉入陷阱，当整个民营企业大部分开始做真帐时，做假帐企业就会自己浮出水面了。

医疗行业资金缺乏，想上市的企业众多，众人齐挤独木桥，导致难度越发变大，大部分企业可能最终会选择在境外上市，这样一来，权威、客观、公正的第三方评估机构就显得尤其重要。

谁能领头来做这件事？谁能了解企业内部的真实数据？

可以预料，国际风投基金会关注中国医疗上市的趋势和发展，有少数基金会专门成立中国医疗投资事业部，第三方评估公司很有可能会由此类事业部支持和组建而成。

最初是由风投基金出资创建的独立的部门，招募莆系和非莆系的，曾经在中国民营医疗行业有过多年工作经验的各专业医疗专家、企划市场的专家、财务专业人士、法务专家、卫生行政管理退休人士等组成。

此外，还有可能有专门的熟悉莆田人的思路、人际关系、圈内脉络的人介入，以方便了解企业及其管理者在本土圈子里的口碑。

最终会由一个部门发展成为一个独立公司，成为民营医疗行业第三方评估机构的雏形。

相关资料：

美国目前的资信评估机构主要有四家，分别是：

1.标准普尔公司(Standard & Poor’s Corporation)。

该公司的历史可以追溯到1860年由普尔(Henry Varnum Poor)先生创立的普尔出版公司(1922年开始一般企业债券评级业务)。1941年，普尔出版公司与标准统计公司(Standard Statistis Corporation，1924年开始企业债券评级业务)合并成为标准•普尔公司是当今世界三大著名的国际性资信评级公司之一。

2.穆迪投资者服务公司(Moody’s Investors Service)。

约翰•穆迪于1900年创立该公司，穆迪是当今世界著名的三大国际性资信评级公司之一，也是其中最富盛名的一个。

3.惠誉国际信用评级公司(Fitch IBCA)。

该公司是由美国菲奇投资者服务公司与英国IBCA公司(国际银行信贷分析公司)于1997年底合并组建而成，并于2000年收购了美国的达夫•菲尔帕斯资信评级公司。惠誉国际目前虽然是法国投资者控股，但是参与其合并的评估公司主要是美国公司，而且目前其管理总部和主要业务中心在美国，因此将其视为美国的资信评估机构也未尝不可。惠誉国际是当今世界著名的三大国际性资信评估公司之一。

4.麦卡锡公司(MCM)。

该公司属于美国新生的资信评估机构，1975年成立于纽约，历史较短，业务规模相对较小，主要着眼于国际三大评级机构尚未顾及的领域，以机构投资者为主要服务顾客，对债券进行慎重的信用分析并做出迅捷的等级判断。

备注：本篇节选自本人2011年所著《独唱团——中国民营医疗投资风云》，有些内容现在已经失去了实效性，有些思路在今天仍具有一定的参考价值。

来源：黄石头原创