解析医疗健康领域股权投资的核心要素
“科技、消费和医药”向来是支撑与拉动国民经济前行的重要力量,随着疫情之后各类产业和金融的支持政策,从投资的基本面看,医疗健康领域会优先复苏,成为资本市场的重要投资引擎。
医疗健康向来是投资十分活跃的领域,每年保持着常规较高的增长趋势。2019年国内健康产业投融资金额达1649亿元,投融资共1109起,较2018年增长27.57%,2019年国内医疗健康产业最大金额融资项目达20.45亿元。
优质医疗健康资源稀缺,越来越多的投资者致力于整合资源,通过股权纽带发挥各种资源的潜能,实现资源配置效率和价值的最大化。本文对医疗健康领域股权投资、投资主体、投资对象等要素进行解析,希望对医疗健康领域投资提供一些参考。
股权投资解析
股权投资是通过购买目标企业的股份成为股东,根据持有的股权数分享股息和红利,实现预定的投资回报。这种经济利益可以通过分得利润或股利获取,也可以通过其他方式取得。股权投资可以发生在公开的交易市场上,也可以发生在公司的发起设立或募集设立场合,还可以发生在股份的非公开转让场合。
股权投资通常是为长期(至少在一年以上)持有一个公司的股票或长期投资一个公司,以期达到控制被投资单位,或对被投资单位施加重大影响,或为了与被投资单位建立密切关系,以达到分散经营风险的目的。
股权投资可以是控股,也可以是参股。控股是获得对目标企业的控制权,从而获取对目标企业的资源支配权。通过优化配置,实现投资方的战略性目标。
控股分为相对控股和绝对控股。相对控股是在所有股东中,控股方占有的股权比例最大但不超过50%,小于或等于其他所有股东的股权比例之和;绝对控股是在所有的股东中,控股方的股权比例最大且超过50%,大于其他所有股东的股权比例之和。
全资控股也是股权的一种形式,在股权投资中也比较常见,股权投资方成为目标企业的唯一股东。参股是股权投资的比例相对较小,不处于股权控制地位,主要是获得相应的利润分红,或者股权关联为进一步战略合作提供方便。
医疗健康领域股权投资的投资主体
医疗健康领域股权投资的投资主体具有广泛性,可以是自然人、上市公司、非上市公司,也可以是投资控股公司、控股集团或私募基金(PE)。医疗健康领域投资主体涉及到各种类型的企业和自然人,股权投资的资金可以是医疗健康产业资本,也可以是私募基金,还可以来自于PE与上市公司的产业资本结合。
产业资本的投资主体往往是上市公司,股权投资更多的是医疗健康领域战略性投资或财务性投资。PE的投资主体是私募基金,PE进行医疗健康领域股权投资,通过注入股权资金,帮助目标企业快速实现价值提升,在一定时间内(3-5年)获利退出,实现投资回报。
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