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大咖论道:如何把握医疗投资的长期持有与阶段套现

原创 文/漆昌乐 2017-06-19 来源:健康界
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现阶段,各方在医健投资价值实现路径上探索不一,外加不确定性仍存,该如何把握长期持有与阶段套现?且听六位大咖对话、解惑。

时下,医健领域投资与合作的政策利好不断,多层次多样化医疗服务格局向好。不过,投融资不确定性仍存,如何探索提供综合性价值,实现产业经营与资本运作的互动融合成为考量。入局者众,各方背景不同,打法迥异,医健投资价值实现路径不一。

6月17日,由中国医学科学院 北京协和医学院、健康界传媒、中国研究型医院学会主办,中国医院协会民营医院管理分会特别支持的健康界2017熵量大会在京举行,在分论坛七“医健投资价值实现路径”的对话环节,中卫基金创始合伙人李文罡作为主持嘉宾,重点抛出“如何把握医疗投资的长期持有与阶段套现”、“如何理解医健投资的确定性与不确定性”两个问题,华润凤凰医疗控股有限公司副董事长成立兵、北京智建方成医疗管理有限公司总经理陈方、上海九悦医疗投资管理有限公司董事长郭跃、联想控股医疗投资总监姜东晖、中金公司投资银行部董事总经理医药医疗行业负责人李响等五位嘉宾从各自视角接招应答。

如何把握医疗投资的长期持有与阶段套现

姜东晖:对于联想控股来讲,长期资产可以长期持有,不存在套现问题,要么做好,要么没有能力做好,转给别人,或者行业不行了,退出。作为投资人,应有一个更客观、理性看待医疗投资回收周期的心态,提前做好安排。比如有些资金,可能没有那么长期,有的项目不太适合投。

情怀和盈利并不矛盾,也不冲突。医疗可以既好看,又好吃,只不过这个行业有它的特殊性,跟吃螃蟹一样,不知道从哪下嘴。真正了解这个行业后,你会发现其实还是能够做到盈利,只不过行业本身有其特殊性,周期比较长。

李响:通常这么说,投医院的钱必须要有耐心。在座投资机构如果觉得自己的钱没有耐心,那么这个行当对于你来说并不适合。这个耐心,不但体现在长期回报上,而且体现在即便很快地登陆资本市场,也要有充分的耐心。

不建议短期的钱立刻投资。我们在辅助很多公司上市的过程当中,会跟股东谈,包括创始人股东,外面进来的投资人股东,大家的利益、赚钱角度都是一样的,谁先跑、谁后跑、跑多少,差异比较大。这个差异问题,我们中介机构不能帮助解决,还是需要大家坐下来谈。我们遇到很多项目,还没有开启动会,股东就吵得天翻地覆,一拨股东被人清了,被更有耐心的钱接盘了。

成立兵:作为医院的经营者、医院的创业者或者创始人,我们像农民一样在深耕细作,干的是很辛苦的活,说起来全是泪。上市之后,如今有了一定的规模,我们成了投资人,也做对外投资,这是两种心态。

投资医疗行业,一定要有长线心态,如果想短线投机,就算了,选择别的行业吧。进入医疗行业做投资,与其天天想着退出,不如换一种思维模式,沉下心来,对行业的规律进行充分了解,思考怎么跟创始人共同把事情干好。先追求价值,再追求价格,是我非常中肯的一个建议。

陈方:我们国家现在处于一个不同的时期,刚才李总也说了,是非常好的一个时期,但是又跟其他的国家有很多不同。大家都很羡慕国外的一些医院,比如霍普金斯医院、梅奥医学中心、克利夫兰医学中心,但是这些医院的本质是什么?肯定不是资本市场现在所有的。正因为不能分红,所以医院要把所有利润用来发展,招更好的医生、吸引更多的病人。从这个角度讲,医院单纯靠政府投资是不够的,还要看投资人的想法。

作为投资人,往医疗里投钱想干什么,是造福更多的人还是只为越做越大,目的不一样。我从公立医院出来之后,曾经去万达集团负责医疗板块业务。当时问过王健林董事长,赚了这么多钱以后,到底想用医疗赚更多的钱,还是秉持一种情怀,为健康事业做一些事情。其实,这就是长期持有和短期套现的问题。

长期持有跟短期套现有不同的做法。如果想套现,可以选择盈利点非常高,又有极强复制能力的医疗细分领域。诸如医疗美容,服务性很强、消费性也很强,利润点也高,能复制。照着这条路走,别弄综合医院,或者县级医院,这都是有情怀的人去做的。不怕艰辛,不怕捱骂,这样的人才能做。别说又想立牌坊,又想赚钱,不可能的事情。

郭跃:作为投资人,如果没有意识到投资医疗是做长线,是很愚蠢的事情。这个不用讨论。我们需要关注的是,能不能发现一些阶段性的机会,让资本投资、资金投入更有效率。

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